通胀压力仍较大 央行将保持适宜货币条件

央行在日前发布的《2010年中国人民银行年报》中提醒，价格总水平上涨压力仍将较大。货币政策要把稳定价格总水平放在更加突出的位置，继续加强流动性管理，保持有利于价格总水平基本稳定的适宜货币条件。

经济有望保持平稳较快发展

央行指出，虽然今年我国经济面临的形势极其复杂，宏观调控难度进一步加大，但是仍有望继续保持平稳较快发展。

究其原因，央行认为，2011年是“十二五”开局之年，各地发展热情较高，投资动力较强，前期出台的加快培育和发展战略性新兴产业、加快保障房建设和棚户区改造、鼓励和引导民间投资等政策措施和各项区域发展战略正在发挥作用，加之政府投资能力较强，投资增长仍将在结构优化基础上保持一定速度。在收入分配结构调整力度不断增强和消费结构升级的带动下，居民消费潜力仍将进一步释放。

国际资本回流风险或增大

对于全球经济，央行保持谨慎态度。年报写道，发达经济体无就业缓慢复苏在短期内难以明显改观，信贷市场仍然偏紧，主权债务风险、财政整顿和高失业也将影响需求回升。商品价格走高和流动性持续过剩可能进一步加剧全球通胀压力。

央行提醒，新兴经济体刺激政策退出步伐加快、经济增速放缓，国际资本回流风险可能增大。

物价趋势性上升难避免

央行同时提醒了潜在的通胀率风险。央行表示，尽管稳定物价面临较多的有利条件，但全球流动性宽松的总体格局尚未明显改变，随着全球经济进一步回升，周期性通胀压力必然上升。受多种因素影响，国际大宗商品价格仍可能继续上涨，中国面临的输入性通胀压力不容忽视。

同时，在劳动力成本、土地成本以及推动资源价格改革等中长期因素的影响下，价格总水平趋势性上升难以避免。稳定价格总水平的压力仍将较大，宏观调控将把稳定价格总水平作为首要任务。

在下一阶段，央行仍将实施稳健的货币政策，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。首当其冲的就是继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长。央行将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，把好流动性总闸门，促进货币信贷适度增长。加强对社会融资总量的监测与调节，保持合理的社会融资规模和节奏。在满足经济发展合理资金需求的同时，保持有利于价格总水平基本稳定的适宜货币条件。

来源：上海证券报