美政府“债务灾难”引发看空潮

美国政府上周五经历惊魂一刻，总统奥巴马及国会领袖8日勉强达成临时预算协议，将政府从“关门”的边缘拉了回来。但未来数周，该国政府仍有可能被迫提高14.3万亿美元的举债上限。

这场“债务灾难”在市场上引发了一场对于美元资产的看空潮。在“债券大王”葛洛斯眼里，美债不再是“避风港”。有海外媒体11日报道称，葛洛斯连续数月调降美国政府相关债券投资比重，并提高现金比例。与此同时，多位汇市分析师一致发出看空美元的措辞。

“债券大王”不爱债券

根据葛洛斯供职的太平洋投资管理公司网站上的公告显示，截至3月底，葛洛斯管理的“完全报酬基金”所持美国政府相关债券空头仓位比例增至3%，2月份时该数据为零，而1月份该基金则持多头仓位，持仓比例为12%。

公告称，葛洛斯同时下调了房贷相关债券比重，由2月份的34%降至28%。投资级债券占比为18%，与2月持平。与此同时，现金及现金等价物的比重由2月份的23%增至31%，为四年来头一次占比居首。

葛洛斯在4月份发布的一份市场展望报告中称，鉴于美国政府债务负担不断攀升，美国国债几乎没有价值。除账面上看到的9.1万亿美元联邦政府债务外，他还担心每年预算案中巨额的必需开支以及福利开支。葛洛斯表示，包括美国联邦医疗保险、社会保险的债务在内，美国政府真实债务负担为75万亿美元，相当于美国国民生产总值（GDP）的近500%。

除庞大的债务负担，葛洛斯还表示，他担心美联储一旦停止收购国债，该类资产就会失去支撑。美联储去年11月开始执行一项截至今年6月30日前收购6000亿美元国债的计划，以维持经济扩张。根据美银美林的一项指数，截至3月31日的6个月，美国国债回报率下跌2.8%，同期摩根士丹利资本国际（MSCI）跟踪所有国家股市表现的全球指数上扬14%。

奥巴马将大规模减赤

美国总统奥巴马及国会领袖8日晚间在最后一分钟达成协议，同意在2011财年的财政支出中削减约380亿美元预算，将政府从“关门”的边缘拉了回来。但几周内，政府仍有可能被迫提高14.3万亿美元的举债上限。

国际评级机构也多次对美国债务状况发出警告。惠誉评级上周表示，预计美国包括州及地方政府等一般政府债务GDP占比在2012年将增至100%，是AAA评级国家中负债占比最高的国家。

美国政府官员10日表示，将于本周内提出大刀阔斧的公共开支削减计划。白宫高级顾问大卫·普劳夫表示，奥巴马将提出“大规模的债务削减计划”，其中将涉及联邦老年医保和社保两项制度。他说：“联邦政府的每个角落都必须得到审视，但对投资和教育方面的开支应尽可能保护。”

美元或难改颓势

美国预算案纷争一日不结，美元跌势就难有终结之日。上周美元兑欧元汇率下跌至近15个月低点的1.4490美元，该汇率在上周累计跌幅高达约1.7%。11日美元小幅反弹，北京时间19时55分，美元指数报75.02，涨幅0.07%。不过，依然有多家投行分析师表示，美元在数月内难以从低点反弹。

富国银行及澳大利亚圣乔治银行指出，预计在今年6月底前美元不会出现太大起色，因美联储的升息脚步落后于其他央行。上周，欧洲央行宣布结束超低利率政策，加息25个基点。“在这种环境下，任何愿意考虑加息的央行，其本币几乎都已有强劲的表现，因资金总是流向较高收益的资产，”法国兴业银行驻伦敦的外汇研究主管基特·朱克斯表示，“目前看来美国希望尽可能将利率维持在低档，且越久越好。”

尽管各国央行之间的分歧可能无法让美元自16个月低点反弹，但有分析认为，这些政策将有助于美国走出大萧条以来的最大衰退。美国商务部日前公布的数据显示，去年8月份以来，美国出口显著上扬，今年1月份甚至达到创纪录的1677亿美元。