国有银行研判2011年宏观经济：物价上行压力大

2011年是“十二五”的开局之年，四大国有银行普遍认为，全球经济将继续复苏但仍有较大不确定性，中国经济也将面临物价上涨与结构调整等压力。

展望2011年，中行、建行均认为世界经济有望继续恢复增长，但不稳定、不确定因素仍然较多。农行则预计今年全球经济增速将有所放缓。工行认为，世界经济有望延续复苏势头，新兴经济体作为全球经济增长主引擎的作用将继续显现，发达经济体将保持缓慢复苏的态势。

国际货币基金组织1月26日即预测，2011年全球经济增长率将略低于2010年，有望达到4.4%，而2011年主要发达经济体将继续保持极为宽松的货币政策，“流动性溢出效应”将使新兴经济体的资本流入和通胀压力进一步加大，从而对其宏观经济和金融稳定带来极大挑战。

面对全球经济复苏与存在的不确定性，中国经济也将面临一定挑战。中行即认为，2011年中国经济仍处于战略发展机遇期，但宏观经济平稳运行面临复杂形势，特别是物价上涨与经济结构调整压力加大，资源环境约束强化，改善民生任务艰巨。

工行认为，2011年，我国物价上行压力较大，国外经济的不平衡、不衔接、不协调对中国经济仍有影响。不过，2011年是“十二五”开局之年，转变发展方式、加快结构调整已经成为全社会的共识，这将极大地推动发展方式的转变。并认为，受逐步退出的适度宽松货币政策和持续进行的房地产市场调控等主动政策调整的影响，2011年中国经济增速将回归到更加平稳的水平上，在大规模的经济刺激计划逐步到期之后，经济增长将更多依赖于内生增长动力。

建行认为，我国国内消费升级和城镇化都在发展过程中，经济持续增长的动能较为充足。但也看到，我国内需回升的基础还不平衡，民间投资和内生增长动力仍需强化，持续扩大居民消费、改善收入分配、促进经济结构调整优化的任务依然艰巨。

农行则预计今年我国社会消费品零售总额仍将保持较快增长，但固定资产投资增速有所下降，出口增速可能显著放缓。

2011年中国的宏观经济政策基调为“积极稳健、审慎灵活”，稳定价格总水平被放在更加突出的位置，工行认为，宏观调控政策着力点将更加偏重于控通胀。而央行将进一步增强政策的针对性、灵活性和有效性，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，同时将更加注重货币总量的预期引导作用，更加注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度，保持合理的社会融资规模，强化市场配置资源功能，进一步提高经济发展的内生动力。