何志成：带病前行的欧元进入做头阶段

欧元近期表现抢眼，突破13860之后短短几天，兑美元汇价已经接近14280。而这个点位正是我很早就强调的一个中期目标位。虽然欧元是带病前行，但最近有一系列题材可以供欧元多头炒作，有些甚至可以被视为利好。比如最近的利比亚危机，美国显然在退缩，欧洲的急先锋法国则大出风头。这反映了当前国际政治的一个基本面：美国眼看着它昔日的"盟友"穆巴拉克以及几个国家的总统都被迫下台后，它不能采取任何措施，只能眼睁睁看着，非常尴尬，而当利比亚出现混乱局势的时候，它更不知道应该向着谁——很怕再站错队。老虎一打盹，这个真空的机会就被萨科齐抓住了。美国在北非国家中东地区的影响力消退，欧洲正好来填补，所以一些欧洲国家也盼着法国出一次风头。因此说，当美英法联军获胜，利比亚局势稳定时，对欧元是有利的。同时，市场在本周末欧盟峰会召开之前，始终会炒作该会将通过降低欧元区受援国贷款利率的决议。这个预期已经使欧元区外围国家的债券收益率有所降低。

但是，欧元仍然是带病前行，而且技术上已经接近重要的阻力位。几天来，我反复强调欧元短线必须看到13280附近，而且到位的时间很可能就是本周。本来，昨天是机会，因为欧元的兄弟英镑由于近期数据很好，昨天大涨了100多点。但欧元只上行到13250附近就止步了，因为它的病犯了，葡萄牙和爱尔兰债务问题再次浮出水面，让雄心勃勃的欧元岔了气。昨天，爱尔兰与欧洲央行协调受援贷款利率，爱尔兰说太高，欧洲央行则说你必须实行严格的紧缩措施，而这恰恰是爱尔兰议会坚决反对的。另外，今天葡萄牙议会也将讨论2011年预算，如果反对派获胜，将收回此前对欧盟的承诺（削减赤字）。那对欧元的打击将很巨大，因为市场将不会再相信任何欧洲官员的强硬言论。

欧元近期若想突破14280，还要看美国和利比亚的脸色。最近欧元上涨的背景之一是欧元区经济复苏进程加快，尤其是德法两国一枝独秀，超过了美国。而昨天美联储两位官员发表乐观讲话，声称美国经济今年增幅可以达到3.5，失业率最低可以见到7%以下，这个言论明显地打压了欧元多头情绪。同时，利比亚的卡扎菲也不会总是躲着睡觉，他这几天的沉默有可能正是在观察动静，寻找机会。我预计，他很可能瞄准美英法联军的软肋，尤其是内部的不团结。如果本周末卡扎菲突然向美英法联军反击，而且取得一定效果的话，对欧元是很不利的。目前，美国英国希望退出联盟，法国则希望速战速决，避免联盟分裂，相对于卡扎菲，联军拖不起。目前卡扎菲只要抓住法国人和联军的这个弱点，托下去，偶尔袭击一下，占点小便宜，法国这个领导人就很难再当下去。

总之，前期的诸多利好已经把欧元推到了14280附近，它很可能借机冲击更高的位置，但恐怕会摔得更狠。中长线可以建仓做空了。

预计，周末前的欧元还有最后一根救命稻草，这就是将于24日举行的欧盟峰会，在这个会议之前，市场还会炒作欧盟能够就降低受援国贷款利率问题达成一致。因此说，今天还不能轻易地追杀欧元，相反，还可以按照我昨天的建议，高抛低吸，在13140附近抢反弹。暂时拿住欧元多仓，赌欧元再次冲高。市场有谚语说“顶部区域坚决做多”，赌的就是处于高位的汇价能够在顶部区域连续冲击高位，形成一个复杂的头部。必须强调，真正的的大型头部，包括底部都是复杂的，不是一根长长的上影线或下影线。

欧元会在什么时候出现明确的回落信号？也许要等到本周末，如果欧盟首脑会议没有达成降低受援国贷款利率的协议，我们一定会看到欧元区外围国家的国债收益率大幅度攀升，而这个趋势与欧元回落是相对应的。