野村国际：预期2月中国CPI同比增4.8%

野村国际证券3月8日发布的全球经济监测周报预期，中国2月份CPI增速将略微放缓至同比4.8%，因为当月食品价格涨幅有所回落。

由于CPI通胀高位运行而且经济仍然显现强劲增长势头，野村国际表示，预期未来中国将进一步收紧货币政策。

研报称，但因为中国的PPI增速从12月份的同比5.9%飙升至6.6%，表明CPI增速的潜在压力巨大。PMI指数中的购进价格分项指标从1月份的69.3上升至2月份的70.1，也说明潜在通胀压力较大。

由于原材料和工资投入成本上涨、流动性过剩而且制造业的过剩产能减少（因为政府试图扩大消费来调整经济结构），野村国际预期2011年中国CPI平均增速为4.9%。

野村国际称，相信中国目前处在漫长货币收紧周期的初始阶段，因为通胀压力可能会持续存在。预测2011年中国会再加息75基点，并再上调存款准备金率150基点（今年已上调100基点）。

报告预期2011年新增人民币贷款接近8万亿元人民币，相当于贷款增长16.7%，与名义GDP增长相吻合。也认为中国会采取更多的行政措施来遏制食品价格通胀，尤其是增加食品供给，例如促进粮食生产的措施。

不过，野村国际也表示，如果政府对通胀反应过度，投资可能会迅速疲软，从而引发经济硬着陆的风险。另一方面，过于宽松的政策，例如保持深陷负值的实际利率，或会引发资产价格泡沫，这类泡沫几乎必然会破灭。

来源：一财网