“十二五”开局 “稳定经济增长”蕴新意

日前召开的中央政治局会议为明年经济工作破题定调。

时隔六年，中国将再度实施“一松一稳”的调控组合——积极财政政策和稳健货币政策，“稳定经济增长”的新提法显示淡化经济增速目标的思路更加明晰。站在“十二五”的崭新起点，经济调控更蕴含着时代新意。

明年经济调控将深刻围绕“十二五”规划主题主线进行，以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线。中国证券报认为，以扩大居民消费、统筹城乡区域发展、促进自主创新为三大主线，我国将展开经济结构新一轮战略性调整的进程，并以此开启新一轮经济上升周期的通道。

展望明年，国际金融危机以来的“反危机”需求刺激政策将进一步淡出，财政、货币政策也将相应地发生明显变化。

实施积极的财政政策，继续发挥财政政策“调结构”的积极作用，为稳定国内经济增长“托底”。但与前两年相比，明年基建投资、结构性减税等方面的财政支出规模将有所缩减，而战略性新兴产业、保障性住房、改善分配等惠及民生的支出规模则可能增加。由于我国经济已经企稳向好，预计明年的赤字率将在前两年3%的基础上适当下降。

货币政策由“适度宽松”转向“稳健”，则更为引人注目。目前来看，明年我国的货币供应、新增信贷增速将有所回落。货币政策在提供保持经济平稳增长所必需的流动性之外，整体操作将趋于回归常态。目前居民消费价格涨幅已经超过3%的通胀警戒线，货币政策还承担着管理通胀预期的重任，加息和调整存款准备金率均有空间。此外，加快推进资本项目可兑换、利率市场化等措施也有可能适时推出。

从调控主基调上看，“三个关系”的提法也发生微妙变化，“明年要更加积极稳妥地处理好稳定经济增长、调整经济结构、管理通货膨胀预期的关系”，“稳定经济增长”的表述首次出现。中国证券报认为，以“稳增长”代替前两年的“保持经济平稳较快发展”，意味着我国不追求过高的经济短期增速，在明年GDP增速有望维持在9%左右的潜在增长水平的情况下，致力于实现最终消费、固定资本形成和净出口协调拉动经济的局面。

从经济增长的“三驾马车”来看，消费一头连着生产，一头连着民生，将成为扩大内需的战略重点。明年，我国汽车、家电包括住房等方面的消费政策优惠可能进一步减少，将更侧重于提振中长期消费水平。在居民消费倾向相对稳定的情况下，提高收入成为扩大消费最关键所在。国家对此提出要努力提高中低收入群众收入，深化收入分配制度改革。与此同时，拓展服务消费、改善消费环境、丰富消费业态方面均可能有进一步的措施出台。

投资将不再发挥“保增长”排头兵的作用，尤其是政府投资，而是更有针对性地发挥结构调整的引导作用。明年我国投资增长的有利方面包括，“十二五”开局之年将有一些重大投资项目陆续展开，战略性新兴产业、地方政府投资建设等领域也需要追加投资。不利方面则在于，房地产投资增速可能稳中回落，制造业企业自主投资缺乏热点，东部地区投资增速可能继续呈现趋势性的放缓。综合来看，明年全社会固定资产投资增速可能略低于今年，但仍有望保持在接近20%的较快水平。

出口方面的不确定性较大。目前发达国家经济复苏慢于新兴市场国家，明年全球经济增速可能低于今年，同时大宗商品价格的上涨可能恶化我国的贸易环境。在这种背景下，明年我国将稳定外贸政策，避免外贸形势发生大的起落。同时中央提出“积极扩大进口”的新思路，明年企业“走出去”的步伐有望继续加快。

来源：中国证券报