美国通胀爆表令华尔街担忧：巴克莱料本轮加息峰值超过5%

国际知名投行巴克莱在报告中表示，美联储加息步伐预计将更加激进，可能在2023年将基准利率峰值推高至5%以上。相较其此前的预期，巴克莱将美联储本轮加息周期顶点的峰值上调了50个基点。

通胀高涨将迫使美联储加速加息

美东时间周四，美国劳工统计局周四公布的数据显示，今年9月，美国9月CPI同比上周8.2%，较8月仅下跌了0.1个百分点，强于此前经济学家预期的8.1%，并连续第七个月位于8%上方。同时，美国核心CPI同比上涨了6.6%，为1982年以来的最快涨幅，略高于经济学家的平均预期值6.5%。

对于一直致力于打压通胀的美联储来说，这毫无疑问意味着加息的必要性和紧迫性更加强烈。在9月份的通胀报告公布后，市场投资者认为，美联储在12月份的会议上加息75个基点的可能性增加了一倍。

巴克莱高级经济学家米勒（Jonathan Millar）在报告中表示：“我们现在预计，美联储将在未来几次会议上采取更激进、更超前的加息举措。”

米勒表示，最新的数据显示，美国服务行业通胀出现了广泛的加速上升，这显然不是美联储所希望看到的证明通胀压力持续下降的“明确和令人信服的证据”，也就意味着美联储还将继续激进加息，直至通胀降温的证据出现为止。

预计本轮加息周期顶点将高于5%

巴克莱目前预计，美联储将在12月将联邦基金利率上调75个基点，此前该行预计12月将加息50个基点。同时，巴克莱预计2023年2月的会议上，美联储将加息50个基点，而此前的预测为25个基点。

不过，巴克莱预计美联储在11月的利率决议上仍将加息75个基点，与此前的预期相同。这将是美联储今年第六次加息，并且是连续第四次加息75个基点。

综合上述因素，巴克莱预计美国联邦基金利率将在明年2月份升至5%-5.25%的区间，相较于此前预期的4.5%至4.75%区间，提高了50个基点。

同时，由于预计今年底和明年初美联储将激进加息，加大了政策过度和经济衰退的风险，巴克莱预计美联储明年末可能会转而降息。

巴克莱表示：“由于FOMC的后顾性反应机制加剧了过度紧缩的风险，我们现在预计FOMC将在2023年的最后三次会议上将基金利率下调75个基点。”

这意味着，巴克莱预计，到明年年底，美国联邦基金利率目标区间将达到4.25%-4.5%，而该行此前的预期为4%-4.25%。