高盛：“软着陆”并非不可能，美国经济仍有望避免衰退

近几个月来，人们越来越担心，美联储将不得不大幅加息，以遏制当前近40年以来最高的通胀，并有可能引发经济衰退。但以首席经济学家JanHatzius为首的高盛分析师团队在报告中表示，与疫情相关的通胀推动因素应该很快就会消退，这有助于美联储完成为物价降温的任务。

高盛分析师们表示，大流行时期的刺激措施正在用尽；供应链瓶颈可能会缓解；工人有可能重新进入劳动力市场。他们表示，这些因素都应能在一定程度上缓解经济压力。

尽管如此，美联储仍将不得不采取强有力的行动，以确保工资增长不会飙升，并继续推高通胀。Hatzius及其同事写道，美联储加息可能会将美国经济增长推至“低于潜在水平的1%至1.5%，以进一步减少劳动力需求并重新平衡劳动力市场”。

“劳动力需求下降并不意味着同时伴随经济衰退，只是需要一年多时间内低于潜在增长率。这意味着，软着陆有一条连贯但狭窄的路径。”他们写道。

不过，高盛团队表示，经济衰退仍有可能发生，尤其是如果大流行时代的通胀驱动因素没有像预期那样缓解的话。

“如果工资增长和职位空缺完全不正常，恢复劳动力市场平衡所需的劳动力需求下降可能会导致经济衰退。”他们补充道。

高盛还预计，到2023年，美联储将把利率从目前的0.75%-1%提高到3%-3.25%，在未来两次会议上可能各加息50个基点。他们还表示，9月加息25个基点和50个基点的几率相近。