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安信证券：外紧内松的政策环境强化
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安信证券分析师发布研报指出，2021年四季度货币政策执行报告显示未来我国货币政策有望延续宽松。尽管发达国家货币政策进入紧缩周期，但我国还将以我为主，下一阶段信贷投放的扩张、降准甚至降…
安信证券分析师发布研报指出，2021年四季度货币政策执行报告显示未来我国货币政策有望延续宽松。尽管发达国家货币政策进入紧缩周期，但我国还将以我为主，下一阶段信贷投放的扩张、降准甚至降息值得期待。当前国内债市的焦点在于货币宽松和信用改善的合力方向。在房地产和基建受到约束的背景下，本次信用扩张的过程要远远慢于以往，而利率水平的下降在未来会延续，意味着债券市场在一季度仍处于有利的环境中。过往压制全球通胀的长期因素可能正在发生变化，企业提价和劳动者涨薪的互动，使得通胀预期存在自我加强的风险。而未来通胀预期的回落是否伴随着一场经济衰退仍有待观察。
