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国元证券：7月社融增速下降在合理范围内
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新华财经北京8月18日电国元证券分析师发布研报指出，7月社融增速的下降在合理的范围内。不及预期是因为7月社融新增规模本在季节性上偏低，而且7月往往会出现大量的非标转标，在很多融资待转未…
新华财经北京8月18日电国元证券分析师发布研报指出，7月社融增速的下降在合理的范围内。不及预期是因为7月社融新增规模本在季节性上偏低，而且7月往往会出现大量的非标转标，在很多融资待转未转的状态下，会暂时性脱离社融的统计范畴。因此，7月社融与预期大幅偏离是非常正常的。其实7月社融偏低的原因是非标容易在7月大幅下降（非标转标的影响），与此对应的是债券类非标资产会在7月大幅增加，但相抵之后，可能对社融的影响依然为负（大量的非标待转未转），这个特殊的季节性因素也会在统计上放大社融同比的跌幅。
