鲍威尔强调美联储继续维持宽松立场，10年期美债收益率自一周高位回落

截至隔夜纽市尾盘，10年期美债收益率跌7.08个基点，报1.3459%。20年期美债收益率跌7.49个基点，报1.8923%；30年期美债收益率跌7.59个基点，报1.9710%。短债中，2年期美债收益率跌2.99个基点，报0.2230%；5年期美债收益率跌5.15个基点，报0.7945%。2与10年期美债利差跌4.092个基点，报112.009个基点；5与30年期美债利差跌2.509个基点，至117.425个基点。

当地时间14日，美国国会举行对美联储半年度货币政策报告的听证会，鲍威尔在参议院银行业委员会上作证词陈述。鲍威尔称美联储正在考虑缩减购债，将在7月会议上讨论缩减购债的时机和形式。针对通货膨胀，他表示本周的通胀数据超出预期，通胀会在未来几月内走高然后放缓；针对数字货币方面，鲍威尔预计将于9月初发布数字货币报告；稳定币需要适当的监管框架。

鲍威尔表示，劳动力市场正在改善，随着公共卫生状况继续改善，以及其他阻碍因素的减弱，未来几个月就业将继续强劲增长。但达到实质性进展尚有一段距离，6月份5.9%的失业率远远不能反映就业短缺的实际现状。就业市场还需要再创造250万个左右的就业岗位。鲍威尔认为，待美国经济复苏取得足够大的进展时才能开始进行缩减量宽（QE）。

受鲍威尔讲话鼓舞，10年期美债收益率自一周高位回落，迅速跌破1.40%关口，而在美联储褐皮书公布之后，美债利率延续了此前跌势。

美联储在北京时间15日凌晨发布了俗称“褐皮书”的地区经济调查报告。与上次报告相比，其中对经济活动的描述从“温和复苏”变为“适度到强劲”。有四分之三的地方联储称就业出现“略微至温和”增加，其余联储报告“温和至强劲”增加。褐皮书还称，供应端出现中断的情况变得更加普遍，原因包括原材料和劳动力的短缺，交货延迟，以及许多消费品库存偏低等。

另外，美联储隔夜逆回购工具使用规模再度飙升，达到8600亿美元，仅次于6月30日以9920亿美元录得的历史最高位。但市场人士认为，逆回购操作规模跃升可能是短暂的，因为7月15日结算的国库券发行会将更多抵押品注入融资市场。分析认为，资金市场供需失衡的驱动因素是美联储资产购买带来的现金积累以及美国财政部一般账户余额从1.8万亿美元的峰值下降。