交通银行金融研究中心：预计今年季度经济增速前高后稳，下半年投资需求延续改善

报告分析，受基数效应影响，预计今年四个季度我国经济增速分别为18.3%、8.5%、6%和5.5%，预计下半年经济增速将逐渐下降，走势前高后稳。预计2020、2021两年复合平均增速在5.6%左右，下半年两年复合平均增速将高于上半年。

交行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，从两年平均经济增速来看，中国经济在新冠肺炎疫情后恢复态势良好。

报告还指出，下半年我国投资需求将延续改善态势，其中基建投资增长相对偏慢，制造业投资有望实现两位数增长，房地产投资将保持韧性。预计全年固定资产投资增长约7.6%。

“制造业利润大幅增长将促进投资，高端装备、电子信息、芯片、集成电路等高技术制造业投资增长较快。在环保升级和碳达峰、碳中和的政策促进下，传统制造业产能更显换代提速。”唐建伟预计，今年制造业投资增速将达到11%，投资需求将延续改善态势。

此外，报告预计，下半年我国出口将保持较高景气度，但由于“补缺效应”和“低基数效应”同步减弱，出口增速将呈边际放缓走势。在消费方面，预计下半年消费将逐渐改善，但短期难以恢复到疫情之前水平。

此外，在物价方面，报告认为，全年CPI涨幅将在1.3%左右。综合来看，通胀不会成为今年中国经济运行的主要矛盾。