光大证券：美国通胀再超预期，预计美联储四季度开始收缩

光大证券指出，美国5月CPI同比增长5.0%，创下2008年8月以来最快增速；核心CPI同比增长3.8%，创下1992年6月以来最快增速，美国通胀预期正加速上行。

三方面因素助推通胀上行，一是疫情防控进展有效，多州放松疫情管控政策，出行需求激增；二是芯片短缺下，二手车需求剧增，二手车价格指数接连攀升；三是弱就业下，劳动力供应短缺加剧，工资加速上升，推升服务价格。

光大证券预计，劳动力供给不足仍会持续，下半年美国经济复苏重心转向服务业，服务业价格上行的压力仍在，从而持续推升美国的通胀水平。

此前，美联储官员频表态，高通胀是暂时性的，通胀数据公布后，市场反应平淡。当前美联储关心就业胜过通胀，美国就业市场仍未形成稳定复苏预期。预计6月议息会议上，美联储将释放Taper信号，四季度开始着手Taper。