央行百亿元逆回购操作依旧，下半年资金利率波动或增大

数据显示，本周央行公开市场共500亿元逆回购到期，其中周一到周五单日到期规模均为100亿。进入6月后，央行继续开展100亿元逆回购，利率始终保持2.2%不变。上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，上周五隔夜Shibor涨破2%，周一短期品种继续上行，隔夜Shibor涨12.40BP至2.2990%，7天Shibor涨6.60BP至2.2530%。

在国盛策略分析师张启尧看来，整体看3个月Shibor利率仍在下行中，显示市场流动性仍较为充裕。且当前建党100周年临近，在重要时间节点前后政策大多维持宽松或者平稳。流动性宽松的环境也有望维持。

广发证券分析师戴康表示，上半年全球主要经济体的货币政策相对温和，经济增长预期和通胀预期推动全球利率上行，但由于持续性存疑，因此在短暂上行之后利率相应进入稳态区间。展望下半年，货币政策的边际变化可能成为限制利率下行空间的因素、利率上行的主要推动力量。海外Taper预期推动实际利率上行，形成实际利率上行+通胀预期回落的组合。中国狭义流动性宽松的驱动力在下半年亦将有所减退，资金利率的波动增大。