欧洲“第二波”疫情引发金融市场动荡 投资者对前景预期急剧恶化

周四，德国罗伯特科赫研究所（RKI）报告说，过去24小时新增新冠病例6638人，刷新了3月28日创下的最高记录。而唯一没有被德国列入高风险名单的邻国——波兰，同一天的新病例激增超过8000人。

德国和法国的最高领导人均在周三晚间宣布升级局部限制措施。德国总理默克尔当晚警告说，新增病例已处于“指数级增长”阶段，当前面临的是“世纪挑战”。而目前的措施还“不足以避免灾难”。她强调，即使是德国这样的富裕国家也无法承受第二轮疫情失控给社会经济带来的冲击。

虽然欧洲各国政府无意再次实施类似春季时的全国性封锁措施，但投资者对疫情失控的担忧明显加剧，周四德、法、意三大经济体的主要股指以及欧洲基准指数泛欧STOXX50指数跌幅均超过了2%。德国法兰克福交易所DAX指数30家成份股当天全部收跌，其中周期性工业股遭到市场抛售，特别是与汽车制造相关的公司，如巴斯夫、大众、宝马和戴姆勒的股价跌幅均高达3％左右。

同日，避险需求推动美元买盘激增，欧元兑美元汇率跌破了1.17重要心理支撑位。与此同时，无风险的国债价格大涨，导致当天德国十年期国债收益率跌至-0.607%，为3月中旬该国实行全国封锁以来的最低水平。而最近六个交易日，这一重要的风险收益率水平已经下跌超过0.1个百分点。这表明投资者对欧洲疫情控制、经济前景预期正在急剧恶化，市场避险情绪十分高涨。

来自英国投资公司LGIM的分析称，投资者对第二轮疫情（高峰）进展速度感到吃惊。医疗资源，特别是医院的ICU，有再度供不应求的风险。

瑞士LombardOdier银行分析师Chardon甚至认为，经济复苏的最好时光已经过去。投资者应该为股价“更大的波动”做好准备。

法兰克福证券交易所最近针对职业投资者的一项调查显示，在上周一DAX指数创出三周新高后，这些专业投资者对股价下跌的预期达到了2月12日以来最强烈的程度。大多数以前乐观的专业投资者已经完全改变了立场，开始为熊市作准备。

荷兰国际集团（ING）的分析称，即使欧洲能够避免再次出现医疗资源短缺，但第二轮疫情高峰的出现意味着疫情将对就业市场和欧洲产业结构产生长期的破坏性影响，比如居家办公和电动汽车正在导致德国汽车业重大调整。而随着防疫限制措施升级，欧元区的经济复苏会进一步失去动力。