汇丰银行举牌与恒立实业狂炒背后是外资对核心资产的追逐

汇丰银行举牌安徽合力背后是对核心资产的追逐

   外资与游资一起刷屏，外资刷屏在于举牌安徽合力，游资刷屏在于长生7连板恒立实业17个交易日14个涨停板，但是折射出来的投资风格迥异。

   背后折射出来的问题就是A股市场核心资产被外资慢慢增持。

   恒立实业一飞冲天

   汇丰银行举牌背景是低价股、壳资源股和绩差股鸡犬升天的大背景下完成的。

   得益于减少交易阻力提高股市活跃度、证监会放宽并购重组审核和再融资条件，游资为之兴奋，重拳出击了恒立实业为代表的低价股和资源股，游资涌向了以长生为代表的问题股六，恒立实业十多个交易日上涨333%，长生则是上演天地板地天板连续七连板。

   市场沉浸于低价股、绩差股、壳资源股狂欢之际，汇丰银行不声不响的举牌了安徽合力，市场为之一振，在笔者看来简直是耳目一新，有点出污泥而不染的况味。安徽合力公告公司股东香港上海汇丰银行有限公司(简称“汇丰银行”)11月14及15日通过集中竞价交易增持公司股份187.17万股，占公司总股本的0.253%。公告显示，本次权益变动前，汇丰银行持有安徽合力股份3626.51万股，占公司总股本4.899%，本次权益变动后，汇丰银行持有公司3813.68万股A股股份，占公司总股本5.152%。本次举牌的目的，是公司作为QFII根据投资计划开展业务。

   安徽合力不仅得到汇丰银行青睐，香港金融管理局也持有安徽合力1314.45万股，北上资金则通过香港中央结算有限公司持有近700万股。

   安徽合力有何魅力吸引八方来客

   安徽合力是国内叉车龙头制造企业，叉车及配件占主营的98.34%，主业非常清晰，龙头地位较为巩固，从90年代直到如今，连续27年保持国内叉车行业桂冠，在世界叉车行业也是位居前列，美国《现代物料搬运》17年度评比中位列第7名，不仅行业地位较为稳固，就是经济效益也不差，17年收益增长率却排在第二位，上半年国内市场市占率21.5%。

   据Wind资讯数据显示，今年1月份-9月份，国内叉车累计销量46万辆，达到历史新高，同比增长25%。随着叉车行业需求回暖，安徽合力业绩稳定增长，前三季度实现营业收入73.79亿元，同比增长17.5%；实现净利润4.45亿元，同比增长29.04%，实现扣非后净利润3.9亿元，同比增长25.68%，毛利率20%，市盈率12倍。说明安徽合力已经从过往业绩的低谷中走了出来，迎来了业绩的转折点，关键是估值不高，其举牌价格对应着是10倍左右市盈率。

   未来中国将实施更为积极的财政政策，意味着基础设施的投资将继续维持高位，对于机械施工设备景气度提高是一个较大的潜在因素，叉车行业也不例外，未来将维持较高的景气度。11月19日，国家发改委网站公布了《关于乌鲁木齐机场改扩建工程可行性研究报告的批复》，该项目总投资421.14亿元，其中机场工程投资394.27亿元。至此短短33天，发改委连续批复了三个投资规模300亿元以上重头儿基建项目，合计投资金额达1324.09亿元。今年三季度发改委审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍，是一季度的2.6倍

   近年来安徽合力在科技创新和义务多元化方面也是较为成功的，2017年成功推出国内吨位最大的10吨锂电叉车，在智能化发展的今天，合力积极在智能、互联、无人系统方面打造智能物流系统业务。2018年1月31日，“合力AGV宜欧项目”上线交付。合力提供的AGV整体智能物流解决方案，是全球知名物流企业A.P.穆勒-马士基集团全球首例适用于集装箱货运站集拼业务。业务创新方面整机融资租赁业务同比增长110.56%，从制造业向租赁业发展，拓宽利润来源。

   从安徽合力的行业地位看，属于叉车行业的龙头地位，业绩也较为优良，是核心资产的一员，实际上北上资金为代表的外资一直在增持A股核心资产。像汇丰银行还增持了宁德时代(698.8万股、占流通股比例为3.22%)、工业富联(2863.05万股，占流通股比例为2.56%)、量子生物(281.29万股，占流通股比例为0.69%)、德邦股份(960万股，占流通股比例为9.61%)。宁德时代是锂电池龙头，量子生物属于健康食品范畴，德邦股份属于物流业，工业富联市场争议颇大，但也是精密加工的龙头。

   中青旅、南宁糖业等曾一度获QFII举牌，贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液等个股近期获北上资金净买入金额居前，与国内资金明显偏好不同，11月以来被举牌的公司还有鸿利智汇、*ST优夫、珠海中富等，部分资金是看好公司未来投资价值，但部分资金是冲着解困而去。

   安徽合力股价一字涨停，国内资金再度给外资抬轿，这是很尴尬的事情，在股价低迷之际，热衷于概念炒作，把核心资产拱手相让，却在高位给别人做嫁衣。

   随着垃圾炒作告一段落，MSCI指数扩容，加入富时指数，未来核心资产的投资机会还是可以预期的。核心资产来自于大消费、高科技股、大金融、先进制造业。