并购带来的另类风险

誉衡药业7月4日早间公告，截至目前，交易对手未能按照承诺的时间向公司归还1.8亿元的收购保证金、资金占用费及违约金。

   由于业绩下滑，誉衡药业急于通过并购转型扭转局势。然而，公司在并购上的推进却并不顺利。此前，公司拟收购上海瑾呈信息科技(集团)有限公司(以下简称瑾呈集团)70%股权，在已同交易对手签署框架协议并支付保证金后，交易还是告吹了。更让誉衡药业郁闷的是，交易对手迟迟没有按约归还1.8亿元保证金。

   显然从这次并购的出发点来说，是为了解决公司增速下降的问题，我们都知道公司想要增长，无非就是四种途径，扩大产品销售规模，提价，或者有新产品上市，最后就是并购了，而誉衡药业选择了并购这条路，不是说不可以，但并购这条路本身就是增长质量最差的，并且我们平时也都知道，你到购买一个商品，显然短期内很难了解清楚它，何况是去购买一个公司，想要了解清楚，需要花更多的时间和精力，这显然本身就是一种风险，但誉衡药业遇到的风险，显然还跟企业的增长情况不大一样，是交易对手的诚信出了问题，交易告吹了，不愿意返还人家的交易保证金，这也是很奇葩的一件事情，这样的交易对手，还好是吹了，如果不吹就问题更大了，这种人品，这种做事风险，显然很难与上市一起长期合作，共同发展。

   当你判断公司质地的时候，如果一个公司本身是依靠并购来持续获得发展动力的，那么都要多问一些为什么，这种增长方式本身就可靠性比较差，持续的并购会埋下大量的地雷，总有一天会被引爆，到那个时候你才反应过来就有点晚了，股价已经跌的七荤八素了。