宋清辉：央行降准银行券商最受益

央行降准银行券商最受益

   4月17日，中国人民银行决定4月25日起下调五类机构存款准备金率1个百分点，以置换中期借贷便利。此举会给中国宏观经济以及老百姓的钱袋子带来怎样的影响？总体而言，此次罕见大幅降准来得巧逢其时，不但有利于缓解市场焦虑，而且还能够极大地提振投资者信心。历次降准一般多发生在地方债大量置换或者经济危机的背景之下，此次大幅降准显然在近些年颇为少见。

   具体分析来看，中国央行大幅降准或是多种因素叠加的结果：一是宏观经济相对稳健，但实体经济融资环境却相对收紧，融资端出现一定的压力，此次降准或为改善实体经济流动性；二是或为配合利率市场化的进一步推进，宽松的货币政策是利率市场化推行的必要条件；三是在当前中美贸易摩擦仍然紧张的情况下，降准有利于对冲风险。与此同时，中国央行通过大幅降准还能够释放4,000亿增量资金，此举无疑有利于扩大内需、稳定增长，以及降低企业融资成本，提振市场信心。

   利租购贷款买房迎良机

   具体来看，对中国楼市而言，有利于租购贷款，买房入市迎良机。因为此次降准增强了银行的流动性和降低了资金成本，房贷资金或会被逐渐放宽。此举能够在一定程度上缓解房地产资金面不足的风险，对购房者来说，此时入市显然是良机。对投资者理财而言，此举对银行理财产品来讲则属于利空消息。

   银行理财收益率逐渐下降

   降准会对银行理财产品的可配置资产产生影响，导致理财产品可投资资产的减少，进而使银行理财收益率逐渐下降。据清晖智库统计，在降准启动之后，银行理财产品的收益率1年平均降幅在1%左右。对P2P来讲，由于降准带来的流动性将会逐渐降低社会整体融资成本，网贷平台收益率将会逐渐走低。

   对中国股市而言，刺激受益板块，属利好消息。对A股而言，此次中国央行降准属于重大利好消息。因为降准增加了市场的流动性，同时又降低了银行的部分资金成本，对银行股无疑是利好。其次则是券商板块，降准将会刺激股市成交量增加，投资者交投活跃。