张化桥：信而富的温和贪婪

 作为信而富的董事，今年以来我多次提醒CEO王征宇博士，”咱们的费率和利率大大低于市场水平。稍微提高一点，行吗？”

   王博士的回答写进了今年四月份上市的招股书里：公司的战略是Lowandgrow。公司通过非常小额的贷款(低至500元一笔)和比较低的费率和利率，挖掘从来没有信贷纪录的相对优质贷款人群，帮助他们建立信用历史，并逐渐提高他们的单笔贷款额度，和沾性，也实现公司的长周期价值。公司在近几年确实亏损，但是从明年起，将有不错的盈利。

   看到竞争者的巨额利润和估值，我多少有些...嫉妒，也对管理层有过直率的批评。我的朋友们大都知道我的刀子嘴，所以王博士和其他高管也领教过了。

   上周，我和美国的另外四个董事去上海开了两天董事会，让信而富的管理层及每个部门都做了详细报告。我是服服贴贴飞回香港的。听美国的董事们说，他们也很满意。

   信而富是一家商业机构，绝对无意批评任何同行。管理层当然知道竞争者们的高定价，也许别人是明智的，也许不是。但这只是一个商业策略的差別。即使別人恰如媒体所批评的：竭泽而渔，那也没有什么错误。竭泽而渔绝非只在中国，也绝非只在网贷行业。但是，长远的眼光是信而富自愿的选择，而且管理层也不敢说，信而富的战略就肯定比別人的更加优越。

   半年来，我为了写作《追逐次贷：中国的金融科技如何繁荣》(英文版。中文版不久面世)，我访谈了二十多家同行企业，虽然我发现了业内的很多问题，但是我认为行业是基本健康的。

   针对目前的争论焦点，我特别想指出三点：

   (1)网贷是个新生事物，万象纷呈十分正常，出问题也很正常。政府和大众应该保持开放心态，让马儿多跑一跑，千万不要急于立法，定规。任何一个法规，一旦出笼，即使祸国殃民，千夫所指，也很难修正。我国政府近几年来采取的"学习，观察，等待，再等待”的监管策略，反映了一种非凡的，无为而治的智慧和艺术，值得世界各国仿效。几十年来，政府在其它诸多领域，动辄牌照，动辄严打，动辄一刀切，后果不堪回首。咱们希望重蹈覆辙吗？

   我把央行，银监会和地方政府金融办公室的监管战略归纳如下：充分的信息披露，银行存管，规劝，指引，加上打击暴力催收，和诈骗。在鼓励创新和审慎监管之间掌握平衡。我为之点赞!

   (2)大家要相信市场这只无形的手。网贷行业似乎门槛低，其实不然。每年大量企业自动退出便是明证。消费者自有能力分辨好坏。有些评论员居高临下，用大慈大悲和鄙视的眼光看待消费者大众，认为”中国人民素质太低，没有分辨能力，无法抗拒诱惑”。本人实在无法接受这种评论。精英治国论者和独裁者说，"你们素质太低，别吭声。让我们打理吧"!

   (3)网贷行业的高成本确实对低收入的人群十分残酷。难道剥夺他们的自由选择权就是仁慈吗？中国贫富悬殊如此可怕的原因难道会因为咱们消灭网贷行业(或者把它打入地下)而减弱吗？中国的股市屠杀了一批又一批人民，难道不是更可怕吗？烟酒行业和游戏行业不是更恶劣吗？