凯恩斯：五类稀缺资还有机会

方大炭素股价今年上涨了几乎有3倍，背后原因是超级石墨电极价格上涨了6倍。为什么石墨电极上涨这么多倍呢？一方面是碳素行业属于高污染行业，很多环保不达标的生产企业停产整顿。另一方面就是随着钢铁行业去产能，一些小的钢厂因为淘汰落后产能关闭，供给减少，导致钢材价格恢复上涨，而大的钢厂普遍采用石墨电极炼钢，随着钢材上涨，扩大了钢材产量，而由于石墨电极供给增加有限，因为企业扩产能周期很长，直接导致石墨电极价格的暴涨，所以方大炭素的业绩也出现了暴涨。

   那么问题来了，石墨电极涨价到什么时候呢，可以持续吗？我们只能说，今年石墨电极的价格仍然可能继续上涨，这个行业与其他行业不同，石墨电极产能释放周期很长。据了解，超高功率电极生产需经过压型、焙烧、石墨化等多个环节，实际生产周期往往会达到三个月甚至更长，预计到明年初，随着冬季钢材需求的减少，钢材价格的回落，石墨电极会出现价格下跌。

   按照产品涨价——业绩大涨——股价大涨这个思路，市场还有哪些机会呢？

   首先是酒类上市公司。毫无疑问，今年贵州茅台股价的上涨也是因为茅台酒的价格开始涨价，据说已经由最低的900上涨到了1400元，并且由于采取了饥饿营销模式，市场还普遍缺货。而其他的二线酒也出现了提价，那么股价是否也有机会呢？

   其次是煤炭，最近焦煤和焦炭商品期货价格也出现了上涨，所以最近煤炭股表现也很好，大同煤业和阳煤化工连续一字板，带动了煤炭股的反弹。

   第三，化工行业。今年正丁醇、辛醇、甲酸、聚碳酸酯、烧碱均在今年出现了价差回升的情况。其中，辛醇目前的价差为4年以来的新高。所以鲁西化工、万华化学今年股价也是上涨不断。

   第四，有色金属行业，铜可能是龙头，稀土永磁也有潜力。

   第五，基钦周期的拐点到了，有很多行业都出现了价格的拐点，具体的行业，大家可以深入挖掘。我们认为随着美元指数的跌到93附近，黄金未来可能会站上1300美元大关，相关行业会迎来机会。