马喆：质押业务风险巨大？

王总曾是nec和nokia手机全国代理商。他的团队是我见过手机行业最有狼性的团队，但王总公司就是缺钱。资金实力不济的王总为了维持这个大摊子，创新了手机质押业务。和几年后金融行业的股票质押性质完全一样。王总会把手机卖给债权人，自己再花高价买回来。为了让债权人放心，王总会把仓库里的手机质押给债权人。

   L总是北京当时出了名的手机大贩子，L总有钱王总缺钱，两人一拍即合。记得王总从L总手里借了不少钱，把仓库里的nec手机按2500元质押给L总。L总比猴儿都精，他知道2500元就是王总从NEC进货的成本。有一次，王总没有按时还款，L总威胁王总：“你某某时间不按时还钱，我可要甩货了，到时候把你的渠道价格冲垮了，我可是不负责任。”我记得，王总当时是一个劲儿道歉，并且不断在保证自己会尽快还钱。

   后来，王总又出现违约情况。L总还是威胁的老办法。但他突然发现，王总不再那么着急了，王总这样说：“L总，我一定会尽快还钱。但如果你信不过我，一定要甩货，你就甩吧。”L总重新打听了一下，惊愕地发现，nec卖给王总的新价格已经不是质押的2500元了。这次该轮到L总向王总求饶了---“哥们儿，你坑谁也别坑我啊!我可是帮过你的。”

   上面的手机质押是10年前的真实故事。就和金融行业的股票质押一样风险巨大。买家总没有卖家精。内在价值2块钱的股票被市场炒到30元，大股东按6折18元质押了股票。券商以为自己留足了安全边际。实际上大股东绝对不是券商眼里的大傻冒，18元已经远远超出了大股东卖股票的心理预期，或许他们根本没打算买回来。