苏渝：“钱荒”其实是“人慌”

据新浪财经昨日引用长江商报报道：全国已有20家银行停止房贷。目前房贷利率不断上调，银行也加快吸储的步伐，加大吸储力度。提高存款利率、提高理财类产品的收益率是银行的一般做法，这一过程使得银行吸储成本提升。同行拆借不能完全满足资金需求的情况下，解决资金缺口的成本随之上升。目前，全国533家银行中有20家银行已经停贷，未来时间会有新增银行暂停房贷业务。

   “钱荒”何来？近日银行闹钱荒，殃及股市，使股市收出黑色星期一。“钱荒”，还是人慌？数据显示，今年前5个月，无论是全国社会融资总额及银行信贷增长，还是广义货币增长，都不差钱，但这些钱并没有进入实体经济，而在国内金融体系内循环，从而导致了国内影子银行迅速发展，地方融资平台快速扩张及房地产市场价格在高住水平上持续运行，始终不肯下来。

   当然，说钱荒的认为：在当前的融资体系下，金融市场资源无法通过有效价格机制来运作，这就必然使得不需要资金的企业可以轻易地获得低成本的资金，比如国有企业或房企，而需要资金的中小企业则无法获得融资，不得不去形形色色的小贷公司借高利贷。同时，在低利率下，居民的钱不愿存入银行，而愿去购买利率相对效高多如牛毛的理财产品。结果是，全国理财风盛行，有的年化收入接近6%了。金融市场资金严重错配，社会资金资源无法进入实体经济，金融市场的风险则越积越高。可见，当前国内银行间市场出现的“钱荒”，并非是缺钱，而是更多的金融资源没有很好的配置，是结构性资金紧张。所以，“钱荒”说并不是能站不住脚。

   既然钱不荒，股市为何又收出黑色星期一，个股跌幅巨大呢？主要还是“人慌”？正当证监会试图放缓新股发行节奏的时候，周一四大报点评IPO：为大盘背黑锅不合时宜，常态化发行应有定力。四大报主张对放缓新股发行节奏提出了批评，要求应坚持常态化。我们一直不主张叫停暂停IPO，只是支持证监会放缓新股发行节奏，看来也是一厢情愿或不现实的。既然IPO要常态化，投资者先慌了，只好选择脚板擦油—开溜了!所以，周一上证指数只跌了18点，个股跌幅却很夸张。

   勿庸置疑：“钱荒”其实是“人慌”，跌得过分的股市，也应该有一定的修复。

   消息面上：两部委：加快国有汽车企业改革步伐，鼓励企业兼并重组：发改委、工信部发布完善汽车投资项目管理的意见，支持社会资本和具有较强技术能力的企业进入新能源汽车及关键零部件生产领域。引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车，增强新能源汽车产业发展内生动力。鼓励京津冀等大气污染防治重点区域发展和使用新能源汽车，推动污染治理。加快国有汽车企业改革步伐，鼓励企业兼并重组和战略合作，提升产业集中度。推动僵尸汽车企业退出市场。加强汽车产能发布和预警，引导企业和社会资本合理投资。我们认为：科学规划新能源汽车产业布局，新建企业投资项目应建设在产业基础好、创新体系全、配套能力强、发展潜力大的地区，推动新增产能向新能源汽车消费需求旺盛和传统燃油汽车替代潜力较大的区域集中。鼓励京津冀等大气污染防治重点区域发展和使用新能源汽车利好新能源汽车块板。

   市场及技术面看：周一两市维持震荡下挫的格局，上午沪指在以上证50、中证100为代表的权重指数的带领下，向上震荡运行，而创中小板块在次新股走弱的影响下，一路保持低位震荡的状态，随着权重指数的走弱，沪指在临近午盘收盘时也翻绿，并且下午保持低位运行的状态，并且各大指数几乎以日内低点收盘，沪指盘中触及5日均线，加之成交量再次减少，短期不利于指数的进一步上攻，加之市场没有延续性的热点。上证50一技独秀难以维系。短期指数或将在5日均线附近震荡运行，不排除周二有击穿5日均线的动作。操作上，多看少动，轻仓观望为主。

   (以上个股分析及报告只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎。)