中金公司：市场对中国经济极度悲观 机会悄然来临

中金公司1月6日发布了《2014年投资中国股市的主要逻辑是否依然成立？》的研究报告 ，指出2014年投资中国股市的主要逻辑依然成立，当低迷的市场情绪使市净率和市盈率跌至历史低位后，投资良机往往随之而来。

　　报告称，即便政策不确定性央行货币政策仅是其中之一，带来的风险溢价仍维持在高位，但2014年投资中国股市的主要逻辑依然成立：市场基本面将得到改善，短/中期盈利增长前景向好，而盈利改善的驱动因素并非杠杆率的提高，而是成本的降低、效率的提高、以及未来几年全面的改革措施所带来的生产率提升。

　　中金公司指出，当低迷的市场情绪使市净率和市盈率跌至历史低位后，投资良机往往随之而来。比如，当前A股市场五大银行的股息收益率均已超过7%，市盈率5到6倍，而且大多破净。低迷的银行股估值隐含着投资者对中国宏观经济极度的悲观预期，而即将公布的宏观数据和盈利数据将证明这种预期是否正确。从先期公布的一些盈利数据来看，中金认为答案很可能为否。

　　　吴国平：2014年股指先苦后甜 个股将越来越精彩
 

　　本周新股8连发之后，另有18只新股将在下周发行，受此影响，今日两市延续上周颓势双双低开，开盘后10分钟内两市直线下跌逾1%，早盘进一步深度下探，深成指一度跌近3%，午后两市低位维持震荡，截至收盘，沪指跌1.80%报2045.71点，成交金额729亿元。深成指跌2.61%报7818.46点，成交金额1070.6亿元。创业板指跌2.18%报1323.33点，成交金额302亿元。

　　财经评论家、阳光私募基金经理吴国平1月6日在其博客中表示，股指先苦后甜，个股则将越来越精彩。

　　吴国平认为，3个跳空向下缺口预示空方的能量在加速消耗。他表示，短期，股指出现了连续3个的跳空向下缺口，这说明市场有点恐慌，空方在加大火力出击。这位置出现这样的波动，是空方想尽快致多方于死地的意图，只是持续下杀，多方一直都没组织象样的反攻。在吴国平看来，这是一种以退为进的策略。“既然短期空方比较气盛，那就不如先消耗之，等机会再进行反扑。”

　　吴国平称，权重股的杀跌，无量带有一定的刻意成分。“今日杀跌的主要力量之一，权重股，尤其是今天的地产股，比如保利地产，没有什么量能就被砸了差不多6个点，内在运作资金无法全身而退背景下，出现这样的动作，很显然，有部分资金在可以制造一种恐慌。极度超跌的部分权重，伴随着进一步杀跌走势，我们相信，新的阶段性否极泰来波动应一触即发了。”

　　吴国平指出，2050点附近或2000点附近引发绝地反攻。“现在就是新的赶底走势，其实大家不妨把格局放大来看，只要接下来，市场能否引发绝地反攻，那么，1849点以来所形成的大双底形态将是非常漂亮的。”

　　“总体来看，我们坚信认为，这区域，股指阶段性不需要过度在意，就是反复震荡，还是原来的思路，关键在个股，在板块，只要积极抓好板块和个股，赢家就是属于我们的。事实上，不论涨跌，市场的分化已经越来越明显了，这个市场博弈已经越来越复杂，我们能做的，就是顺应这趋势，积极研究，该短线则短线，该潜伏则潜伏，该做波段则做波段，中国股市，2014年只是刚开始交易几天而已，股指先苦后甜，个股则将越来越精彩。”吴国平说。