美银美林：中国地方债务前景乐观

美银美林(BankofAmerica，MerrillLynch)日前发布观点，对中国地方债前景表示乐观。

近日，审计署发布了中央及地方债券情况。美银美林称，债务总体符合市场预期。

美银美林指出，中国政府债务增长迅速，但融资结构有所改善。由于此次调查包括了乡镇政府数据，2013年上半年的17.9万亿元债务和2010年末的10.7万亿并不直接可比，但是，省、市及县三级政府总体的债务在近三年仍然保持了20%的年化增长率。同时，县级政府作为财政负担最大的一个环节，债务增速达到26.6%。

从债务资金来源看，美银美林表示，乐于见到更加透明化的债券在替代银行(行情专区)贷款，成为占比逐渐增大的融资工具。然而，地方债务所遗留的信托项目，可能不具有可持续性。

美银美林表示，尽管中国政府需要进一步控制债务增长速度和地方政府的融资成本，但通过将地方政府融资权力收回中央或委托给市场机构等方式，有迹象表明地方政府的权责在收紧，尽管这一过程可能是在逐步推进，但对未来前景表示乐观。