人民币利率互换实现集中清算

《第一财经日报》从银行(行情专区)间市场清算所股份有限公司(下称“上海清算所”)获悉，2014年1月2日，人民币利率互换集中清算业务在该所推出。所谓利率互换集中清算，就是在利率互换交易中引入上海清算所作为中央对手方，成为买方的卖方和卖方的买方，并由上海清算所来控制交易双方的履约风险。因此，集中清算也叫做中央对手清算。

在试行开展人民币利率互换集中清算业务的首日，上海清算所共处理15家金融机构提交集中清算的人民币利率互换交易59笔，名义本金50.25亿元。当日第一笔集中清算的人民币利率互换交易，为工商银行(行情股吧买卖点)和浦发银行(行情股吧买卖点)提交的以FR007(行情股吧买卖点)为参考利率、名义本金5000万元的利率互换交易。这也是我国第一笔纳入集中清算的场外金融衍生品交易，标志着我国场外金融衍生品集中清算机制开始运行。

在2日举行的新业务推出发布会上，中国人民银行副行长刘士余表示，中央对手方集中清算机制有利于提高场外衍生品市场的效率和透明度，保证金(行情股吧买卖点)融市场安全、高效整体运行，也是近年来国际金融监管改革的重要内容。人民银行批准上海清算所开展人民币利率互换集中清算业务，逐步构建我国场外金融衍生品集中清算业务的整体框架结构，是中国履行G20相关承诺的需要，也是进一步发展我国金融市场，特别是场外金融衍生品市场的内在要求。刘士余表示，十八届三中全会提出，要完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，同时提出鼓励金融创新，丰富金融市场的层次和产品，这对中国金融市场发展提出了更高的要求，也给场外人民币衍生品市场发展带来更广阔的空间。从我国银行间市场发展情况来看，人民币利率互换也是发展相对成熟、交易较为活跃、金融机构参与广泛的利率衍生产品。人民币利率互换曲线，也为我国部分金融产品定价提供了一定的参考。2013年人民币利率互换交易金额近3万亿元。

据上海清算所董事长许臻介绍，90%以上的利率互换交易可以纳入集中清算，现有的利率互换参与机构都可以申请参与集中清算业务。上海清算所还构建用于逐日盯市的利率互换收益率曲线，服务利率市场化。下一步，将逐步扩大该业务的市场参与者和产品范围，进一步拓展中央对手清算机制，完善和健全本外币、多产品、跨市场的中央对手清算服务体系。

在新业务推出首日的59笔集中清算业务中，41笔为存量交易，名义本金38.25亿元；18笔为当日新达成的交易，名义本金12亿元。第一笔新达成并选择集中清算的交易，为中国工商银行和南京银行(行情股吧买卖点)达成的以Shibor-3M为参考利率、名义本金5000万元的利率互换交易。当日参与集中清算业务活跃的前三家机构是：交通银行(行情股吧买卖点)26笔，名义本金26.75亿元；工商银行16笔，名义本金13亿元；兴业银行(行情股吧买卖点)15笔，名义本金12.5亿元。