项峥：退出机制是金融业稳健运行的前提

近日，银监会主席尚福林在接受《求是》杂志采访时表示，银行的退出机制正在酝酿当中。根据唯物辩证法的精髓，既然有银行的成立，那么必然也有失败银行的退出。可以说，退出机制是净化金融市场、提高金融业稳健运行的重要前提。

金融机构经营失败，是金融市场运行中伴生的必然事件。这主要是因为，金融业是高风险行业，资金来源与运用的不匹配、流动性管理的疏漏、管理不当以及宏观经济运行风险等因素，均有可能引发金融机构的流动性问题，无法及时清偿到期债务，催生挤兑行为，进而导致金融机构破产。

从国际经验看，各国历史上也均出现过金融机构破产倒闭事件。美国次贷危机爆发后，2007年至2012年间，美国联邦存款保险公司共处置了488家破产银行机构。1995年的英国巴林银行、2001年的中国香港百富勤以及2010年的日本振兴银行的破产倒闭事件，一度引发了国际市场对金融机构退出机制的热切关注。

历史上，我国也曾出现过金融机构破产事件，上世纪的农村信用社破产、信托行业清理整顿以及海南发展银行的关闭，都是我国金融机构退出历史的重大事件，一度引发了区域性的金融风险。这些情况表明，金融风险无处不在，特别是对于经营货币的金融机构来说，经营失败的风险并不少于经营实体的企业。

为维护金融业稳健运行，迅速有效的退出机制必不可少。以美国为例，2007年以来共有488家银行机构破产，但均未扩大为区域性和系统性的金融风险，这主要是因为美国已经建立了较为成熟的银行机构退出机制。一旦发生银行经营失败事件，美国联邦存款保险公司迅速启动破产机构处置，采取购买、存款保险偿付等方式，有效减少了金融机构破产引发的金融市场阵痛。在建立存款保险制度的国家，大体上都有较为详尽、可操作的退出机制。为应对部分中型金融机构破产倒闭的影响，一些国家的金融监管当局还要求金融机构建立“生前遗嘱”，以提高破产后风险处置的效率。

目前，我国还没有一套行之有效的金融机构退出机制。由于存款保险制度尚未建立，事实上还是以国家信用承担了全部金融机构的经营失败风险。在金融风险处置上，无论是信托行业的清理整顿，还是海南发展银行的关闭，都没有一套成熟、系统、完善的破产金融机构处置法律规范来加以引导，很多金融风险处置案例有其自身特点，因而多数金融风险处置经验没有进一步推广和普及的意义。这样一来，我国破产金融机构风险处置的效率总体上较低，成本高昂，而处置周期却无法预期。

随着我国利率市场化进程的加快，民营资本介入金融领域的深度和广度将进一步发展，金融市场的竞争日趋激烈，宏观经济运行的波动加大，未来不排除在某些区域、某些行业的金融机构会发生经营失败的风险。因此，建立迅速有效的金融机构退出机制势在必行，而这也是我国金融业稳健运行的前置条件。

一个稳健运行的金融市场，应该可以内在产生清理机制，经营失败的机构及时退出，健康的机构稳健发展，只有这样才有可能真正意义上确保金融市场发展的长治久安。