小贷公司发私募债第一枪即将打响？

万事俱备，只欠东风。小贷公司发行私募债补充资金，可能即将取得突破。

记者获悉，重庆开县绿盾小额贷款股份有限公司(下称“绿盾小贷”)准备在重庆股份转让中心挂牌发行2000万元私募债。绿盾小贷董事长梁金忠称，前期准备工作已基本就绪，只等重庆金融办核准。

重庆股份转让中心人士称，多家小贷公司有发行私募债意向，近期将公布发债标准。虽然正式发行尚未开始，但相关制度正在研究当中，制度出来之后肯定还有其他小贷公司会发行私募债。

月底或将正式发行

据梁金忠介绍，绿盾小贷拟于今年非公开发行不超过2000万元中小企业私募债券，期限1年，募集资金扣除发行费用后全部用于运营资金，其董事会已审议通过这一议案。

去年以来，浙江、前海等地方股权交易中心已发行多只中小企业私募债，但小贷公司发行私募债尚属首次。去年11月出台的温州金改细则规定，允许小贷公司探索发债融资，当地不少小贷公司随后开始积极筹备发债。但当地一家参加此事的小贷公司高管透露，此事迄今尚无实质性进展。

公开资料显示，绿盾小贷成立于2008年，注册资本1亿元，去年10月底在重庆股份转让中心挂牌，成为全国首家在地方股权市场交易的小贷公司，去年实现净利润1214万元，比上年增加263%。

梁金忠介绍，目前前期准备工作基本到位，已经聘请国信证券做承销商，投资者也已经大致确定。但根据规定，发行前要通过重庆市金融办审核，拿到金融办的推荐函，并经重庆股权交易中心备案和审委会审议之后才能发行。目前重庆股份转让中心正在与重庆金融办衔接，推荐函应当很快能拿到，估计这个月底就能正式开始销售。

而上述重庆股份转让中心人士向本报记者介绍，目前该中心的备案和审委会程序已经通过，但由于还没拿到推荐函，销售尚未开始，因此挂牌时间暂时难以确定。

“虽然发行私募债的动议很早，但完成准备工作实际只用了一个多月，而重庆股份转让中心对这个事也很支持，希望能尽早做成第一单，起到示范作用。”梁金忠说，“如果能顺利发行，我们可能是全国第一家发行私募债的小贷公司。”

而据当地业内人士介绍，目前银行贷款利率为基准利率上浮10%~50%，而绿盾小贷此次私募债利率为8.5%，处于较高水平。

“虽然不能说无米下炊，但我们的资金确实存在很大缺口。”梁金忠说，在银行贷款并不一定能拿到便宜资金，而且银行还不一定能放宽。虽然可以增资扩股，但对股东而言毕竟存在压力。而发行私募债，既不会稀释原有股东股份，还能促进公司发展，提高股东的回报。“如果这次私募债发行效果良好，还可以继续发债。”他说。

金融办拟定制度推进

“我们也有发私募债的打算，但现在还不知道具体规则和要求。”上述高管对本报记者说，虽然重庆小贷公司融资渠道相对较多，但他们对发行私募债仍然比较兴奋。

前述重庆股份转让中心人士向本报记者表示，有发行私募债意向的小贷公司还有很多，该中心近期可能会发布关于这方面的具体规定。

按照规定，中小企业私募债券发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年(含)以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求。

“绿盾能不能发债，现在还不好说，因为相应的制度和措施都还没有出台。”重庆金融办人士表示，小贷行业毕竟有其特殊性，私募债不是想发就能发。

但该人士表示，重庆金融办目前确实在推进此事，正在研究制定相应业务指引和管理制度，对合规、规模、利润、不良贷款率等指标进行量化。但目前相关规定尚在讨论之中，尚不便透露。

“发行私募债如果能在重庆全面推行开来，对全国的小贷行业都能起到示范作用。”全国小额信贷联盟理事长杜晓山认为，现有制度对小贷行业的融资、业务范围的限定很多，虽然实行分省监管，但各省市的态度仍不可避免地受到中央政策影响。如果重庆能有所突破并起到示范作用，对全国小贷行业都有重要意义。但如果只是个别情况，则意义不大。

“制度定下来之后，相当于为重庆小贷公司融资打开了一扇新的大门，相信到时候肯定会有一些小贷公司相继发债。”前述重庆金融办人士说。