5月PPI依然低迷 同比或下降2.5%

网易机构预测指数第十五期对CPI、信贷、进出口等数据进行了预测，调查显示5月份CPI与4月持平，或为2.4%；PPI止跌回升；新增贷款较4月份小幅回升，M2增速较4月份小幅回落；出口和进口增速没能延续一季度的高增长，增速均跌破10%，其中出口或增7%，进口或增6.4%。

5月PPI依然低迷同比或下降2.5%

调查显示，5月PPI机构预测均值为-2.5%，最小值为-2.8%，最大值为-2.2%。预测均值低于4月统计局公布的-2.6%，PPI依然低迷。

海通证券认为在工业品价格方面，5月以来钢价和煤价持续下行，加上PMI购进价格的大幅下降，预计5月PPI环比下降0.4%，同比下降2.6%。基于经济的持续疲弱，判断目前通胀短期低位稳定，下半年反弹幅度也有限，下调全年CPI预测至2.8%，PPI预测至-1.2%。

中信证券认为从汇丰PMI预览值分项看，生产资料价格还在继续下滑，预期5月PPI将环比为-0.3%，同比增速在-2.5%左右。

华泰联合认为国际大宗商品价格连续下挫，而国内生产资料价格的环比变化，除建材及轻工原料外，其余均已连续下挫5个月。这反映了资金对新兴市场经济增长的预期在下滑。在国内债务约束下，需求难有起色，预计PPI仍将在低位徘徊。