节内看国内宏观数据 节后看欧美工业数据

下周将迎来端午假期，国内方面市场节后两个交易日将以消化周末公布的5月宏观数据为主。5月汇丰制造业PMI与官方PMI出现较为明显的背离，考虑到两者统计口径因素，中小型企业的生产经营状况表现不及大型企业，意味着国内外整体需求仍偏弱。受季节性因素影响，预计5月投资增速仍将维持在高位，消费以及工业指标难有超预期表现。海外方面，需要关注欧美工业产出数据以及欧洲央行月度报告，后者将对欧元区近期整体走势做出判断。

6月10日，星期一，法国、意大利公布4月工业产出月率，欧元区公布Sentix投资者信心指数。

近日欧元区虽然衰退趋势略有放缓迹象，但是整体偏弱格局并未发生根本性转变。最新公布的失业率数据再创新高，也显示欧元区经济依然处在筑底通道中。意大利工业产出已连续两月下滑，主要原因在于消费品和中间产品减少，法国3月工业产出超预期下滑主要原因在于制造业疲弱。根据PMI数据，判断4月两国工业产出仍将略有萎缩。

6月11日，星期二，日本央行公布利率决定。

在大规模宽松政策刺激之下，日本一季度GDP超预期增长，参考当前经济背景，日本央行维持低利率0%-0.1%为大概率事件。

6月12日，星期三，日本公布央行月度报告，法国、德国公布5月CPI年率，意大利公布4月贸易账，欧元区公布4月工业产出月率。

4月，法国CPI年率均较前值减少，主要受能源及服务业价格下滑影响。德国4月CPI升幅连续四月放缓，5月初值增速加快至1.5%，受食品(行情专区)价格上升影响，预计欧元区5月CPI升幅将有所提高。2月以来，欧元区工业产出月率逐月增加，出现一定向好迹象，预计4月增速将保持在正值。

6月13日，星期四，中国公布5月实际外商直接投资年率，欧元区公布6月欧洲央行月度报告，美国公布6月8日初请失业金人数以及5月零售销售月率。

5月欧洲央行再度降息，月度报告认为，欧元区经济前景面临下行风险，全球需求低迷和改革不充分或拖延经济复苏步伐。从最新数据看，欧元区制造业及服务业下滑态势减缓，6月月度报告基调将较5月稍微乐观。

美国4月零售销售月率意外增长0.1%，未受到汽油零售额大幅下降影响，大幅好于此前预期的下滑0.3%。5月ISM制造业PMI意外跌至50以下，新订单及产出均萎缩，意味着5月零售销售表现或将不及4月。

6月14日，星期五，欧元区公布5月CPI终值，美国公布5月工业产出月率以及6月密歇根大学消费者信心指数初值。

欧元区5月消费者物价指数CPI初值年率为上升1.4%，仍低于欧洲央行通胀目标，也表示欧洲央行在政策刺激方面有比较大的空间。

美国5月密歇根大学消费者信心指数终值走高到84.5，创下了自2007年7月以来的新高。数据显示，不仅是富裕阶层，中等收入和低收入阶层的消费信心状况也出现了好转，消费者对个人及家庭财政状况前景的信心增强，预计6月消费者信心指数将维持在较高水平。