创业板大幅回调 成长盛宴还未终结

5月以来，成长股的群体盛宴日趋疯狂，创业板指数的迭创新高已然成为“家常便饭”。期间创业板指数多次的冲高回落及单日中阴，均未吓跑意欲参与成长盛宴的活跃资金，反倒成为新进者跻身成长盛宴的契机。不过，昨日在8家创业板个股发布风险警示公告的背景下，创业板指数还是收出了单日长阴，其中强势股集体大幅补跌。分析人士指出，此次多只牛股发布的风险预警，就好比正在高速进行的成长快车突遇红灯，只要点刹时点恰当，疾驰中的成长快车仍可顺利滑行过红灯区；毕竟，当前支撑成长盛宴的逻辑并未发生实质性的变化，短期成长股行情不会就此散场，投资者不宜恐慌杀跌。

牛股补跌引领创业板大幅回调

5月份，所谓的成长股盛宴正趋于极致。5月以来，上证综指累计上涨5.72%，同期创业板指数大幅飙涨16.91%，中小板综指累计涨幅也达13.64%。创业板指数的一路狂飙，以及期间多次出现的“一日游”调整，一度令成长股群体形成了一座坚硬的“堡垒”，资金普遍不愿意放手这些成长类个股。

以创业板的牛股之一乐视网为例，5月14日当天乐视网放量封住跌停板，这一度令创业板内部的恐高情绪有所蔓延；但隔日该股便大幅收涨，并上演了五连阳的极强走势。在以乐视网为代表的创业板牛股群体纷纷踏上新高的征程中，资金追逐成长股的热情更进一步升温，创业板指数连着两个交易日涨幅超过2%。

不过，任何泡沫最终都会走向终结，这期间导火索是不可或缺的因素。昨日，8家创业板牛股如三聚环保、乐视网等纷纷发布风险提示公告，提醒广大投资者应提高风险意识，避免盲目炒作。某种程度上来看，牛股的风险警示公告，成为引发创业板回调的一大导火索。二级市场上，三聚环保、乐视网等牛股确实也出现了较大幅度的回调。而且在创业板指数第二波跳水的过程中，个股跌势进一步蔓延，诸如欣旺达、瑞丰光电、网宿科技等个股也纷纷奔向跌停板，昨日跌幅超过5%的创业板个股多达61只，这也直接导致了昨日创业板指数大跌3.15%，创近一个多月以来的最大单日跌幅。

插曲影响趋淡

成长盛宴还未终结

正当投资者普遍醉心于日趋疯狂的成长盛宴时，创业板8家牛股发布的风险警示公告，就有如当头一棒，对市场交投热情造成了一定的打击；不过，这种急刹车式的调整，很难拽停高速行驶中的成长快车，再加上当前支撑成长盛宴的逻辑并未发生改变，因而点刹之后，成长盛宴或仍可继续。

首先，从创业板强势股补跌的范围及力度来看，昨日发布风险警示的8家创业板公司中，除了三聚环保跌幅较大（全日下跌8.75%）外，多数个股都出现了跌幅收窄的现象，蓝色光标及乐视网期间都出现了低位回升的走势，这表明资金逢低抢筹的迹象较为明显。不仅如此，在创业板昨日整体大跌的背景下，依然有两只个股汇冠股份及盛运股份强势涨停，有18只个股当日涨幅超过2%，其中不乏今年的大牛股。应该说，所谓的风险警示公告，所起到的点刹作用并不大，资金撤离创业板个股的动能并不足。

其次，从目前的宏观环境来看，经济弱复苏的格局短期内难以改观，而政策层面更多是延续中性基调，据此来看，市场大概率仍将处于弱势震荡的格局中，这也就给成长股提供了一个享受估值溢价的空间。毕竟当前市场中的优质标的并不多，因而投资者不愿意轻易放掉所持的成长股筹码，这也就决定了成长股的行情不会就此散场。

再次，从资金的行为来看，5月中旬以来的一波快速拉涨，更多是基金等机构投资者的高位买筹所致，短期这类资金不可能快速出局，因而成长股的参与热情不可能戛然而止，不排除创业板指数短期再度收复失地的可能，投资者切忌恐慌杀跌。