4月经济数据整体逊于预期

国家统计局昨日公布数据显示，4月份消费同比增长12.8%，较3月略回升0.2个百分点。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，4月消费增速仍疲软，主要受例行节约反对浪费风气等因素影响，4月限额以上餐饮销售同比回落2.8%，降幅较3月加深。

交行首席经济学家连平也表示，“车市与房市成交回暖可能在短期内提振相关消费，但总体而言，受到公务消费限令与居民收入增速放缓影响，预计未来实际消费增速或持续较弱。”

投资方面，无论是累计增速还是单月增速均出现回落。统计局数据显示，1-4月固定资产投资同比增速较3月份回落。从单月看，4月固定资产投资增速从20.6%下滑至19.8%。

值得注意的是，房地产投资仍是拉动整体投资的主力，在整体投资增速回落的同时，房地产投资增速仍保持上升势头。数据显示，1-4月份，全国房地产开发投资同比名义增长21.1%，增速比1-3月份提高0.9个百分点。从单月来看，4月房地产投资加快5.6个百分点，部分抵消了基建及制造业投资下滑影响。

出口方面，稍早海关数据显示，4月进出口数据均明显高于市场预期，其中出口同比增长14.7%，高于3月的10.0%。在经济数据普遍低迷之下，超预期的出口数据为中国经济增加了一大亮点，但仔细分析发现，内地对香港出口大幅上升，在对其他经济体出口表现平平的情况下，这一数据引发对热钱加速流入的担忧，以及外贸数据能否真实反映经济现状的质疑。

事实上，今年进出口增长目标已由此前的10%下调至8%，但从年初至今针对这一目标能否实现，市场上质疑声一直不断。

连平就指出，“今年出口方面制约因素错综复杂，虽然国际环境略有改善，但年内难有明显复苏；内部劳动力成本上升，环境资源约束、人民币升值使得出口企业面临的挑战和压力仍然较大，出口难以再现前些年的持续高增长。”

从上述数据可见，4月份“三驾马车”动力不足，国内经济增长仍然乏力。