日元贬值未必救活日本经济

日元汇率的调整，让日本跨国企业获得了一段喘息的机会，经营状况也出现了很大的好转，但是否会带来投资热潮，继而让日本经济进入增长状态，带来日本民众生活的好转，不好说。

从去年12月26日安倍晋三正式出任日本首相开始，到5月7日，美元对日元的汇率从85降到了99。如果从2012年9月的77开始算的话，日元已经贬值了29%。

一时让日本消费者唏嘘不已的夏普，在日元贬值的时候，忽然有了元气。2013年3月，该公司对外宣布亏损5000亿日元(约合人民币310亿元)，市场上普遍认为夏普没救了。但5月6日，夏普将在2014年3月实现盈余的消息已经上了报纸。以夏普这样规模的企业，一年填平亏损，而且是5000亿日元的亏损，可见底气相当的足。

丰田更是如虎添翼。日元汇率每降1日元，就意味着丰田能多收入350亿日元。仅凭日元贬值，丰田意外拿到的利润也在5000到8000亿日元左右。企业当然欢迎日元贬值了。

美国学者理查德·卡茨发现，丰田出口到美国的汽车(行情专区)，如果在2012年9月标价2.4万美元的话，现在减价到1.9万美元后，丰田得到的利润却多出了18.7万日元利润。

半年多时间，任何企业要通过削减雇用人数，增加劳动强度来实现增加30%的利润都是不可能的，唯一能做到这点的便是汇率。

笔者在东京采访了大量的企业，所问的内容也只有一个，会不会增加投资，扩大生产规模。大多数企业的回答是，“市场有风险，投资需谨慎”。

日元汇率的调整，让日本跨国企业获得了一段喘息的机会，经营状况也出现了很大的好转，但目前这还不是企业进一步投资、扩大雇用人数的契机，从日本市场上还找不到这样的迹象。“安倍经济学”(指安倍上台后加速实施的一系列刺激经济政策，灵活的财政政策、积极的货币政策和经济产业成长战略是其三个支柱)中强调的最重要的一点“成长战略”今后将如何体现，大多数日本学者官员，还不能给出一个明确的说明。

5月是日本近海渔民收获墨斗鱼的季节。但从日本最西面的长崎到中部的能登半岛，再到北海道，夜晚变得静悄悄的，看不到渔火升起在海面上。驾渔船出海及点灯需要的电力，均来自柴油。日元的贬值让进口原油价格按日元计价出现了很大的提升。首先是捕捞墨斗鱼的渔船已经难以为继。市面上的鱼价开始蹿升。鱼价的提升并没有给日本渔民带来实惠，日元升值给渔民生活投下了深深的暗影。

普通上班族的情况同样不妙。不去说燃料、原料、粮食、零部件的进口费用大大升高给日本工业品、消费品价格带来的影响，上班族的工资并没有因为物价的上升而提升。日本不少企业准备在今夏给员工涨工资，但最终能否超过物价的上升幅度，目前还看不出来。

更关键的是，日元汇率下调后日本出口产品数量上的变化。从财务省公布的日本进出口金额看，从去年12月开始减少，具体数据是：12月(-10.5)、1月(-5.9%)、2月(-15.7%)。汇率的变化没有带来日本出口额的增加，这在今后数月中依旧难以出现调整。

日元汇率下调，是否会带来投资热潮，继而让日本经济进入增长状态？汇率的下调是否带来了日本民众生活的好转？从我们目前能拿到的数据看，一时还很难说清。