塞浦路斯身后是“满地鸡毛”

在经过了“银行税”闹剧和向俄罗斯求援无果之后，塞浦路斯议会还是没能顶住欧委会、欧洲央行和国际货币基金组织等“三驾马车”的强压，通过了本国政府提交的银行重组法案。根据该法案，塞浦路斯第二大银行大众银行将被切割成两部分，即超过10万欧元以上的存款被冻结且其大部分将用于偿债，而10万欧元以下的部分移交给该国最大银行——塞浦路斯银行，同时，塞浦路斯银行中10万欧元以上的存款也将面临一定程度减记。

塞浦路斯官方随后公布了两家银行大额客户可能遭受的损失，其中塞浦路斯银行存款超过10万欧元的部分最高损失40%，大众银行超10万欧元存款损失比例或为80%，剩下的20%可能还需要几年才能拿回来。据测算，塞浦路斯银行将遭受损失的大额储户约为1.9万个，他们总计存有80.1亿欧元存款，损失40%意味着该国将获得32亿欧元的资金。与此同时，大众银行的无保险保障存款总计32亿欧元，损失80%相当于塞浦路斯政府获得25.6亿欧元的资金。这样，塞浦路斯基本上可在国内先筹集到早已敲定的58亿欧元，而获得了满足条件的欧盟将在5月向塞浦路斯拨出首笔“救命钱”，欧洲央行也将继续为塞银行提供流动性支持。

然而，在无保险储户遭遇深度灼伤的同时，塞浦路斯的政府信誉和银行信誉都无一例外将受到重大贬损。曾几何时，塞浦路斯政府满脸堆笑地迎接大批非本国尤其是欧元区以外国家的资金进存于本国银行，但转身之间却凶相毕露，其结果不仅会令那些未进入塞浦路斯的国际资本望而却步，而且让已无奈躺在塞国银行上的境内外大额储户如坐针毡，并绞尽脑汁地谋求出逃。这样，占国内经济比重高达八成以上的塞浦路斯银行只能等待欧洲央行的输血，而这种生存状态与一个濒临死亡的病人并无区别。

的确，塞浦路斯政府可以对银行流动性启动资本管制，但必须正视的是，资本管制措施虽只是临时性措施，但一旦实施却往往很难退出，而且这种手段对于欧元区成员国来说具有不同寻常的副作用。欧元作为单一货币，其本质就是加强资本的流动性，充分调动货币资源对于市场的配给，而资本控制则是反其道而行之，违背了欧元区设立的最本质宗旨。因此，塞浦路斯实施的野蛮行为牺牲的是整体欧盟的经济道义与政治清白。

问题的关键在于，从银行储户手中“抢”到钱的塞浦路斯并不能咸鱼翻身或者病去身健。塞浦路斯两家最大银行的重组可能导致数千个岗位流失，这会令其本已高企的失业率雪上加霜，而且随着未来银行储户的可能流失，在无法获得正常流动性支持下，其原本严重的企业破产问题会进一步加剧，政府税收收入会继续收缩。根据计划，到2020年，塞浦路斯公共债务占GDP的比重必须下降到100%，现在看来，要想达到这一目标，塞浦路斯还需要向“三驾马车”发出第二次求助，否则，其脱离欧元区的警报声会随时拉响。

按照欧元集团主席迪塞尔布洛姆的说法，塞浦路斯救助方案将成为今后处理欧元区银行业危机的范例。据此，人们完全有理由相信，一旦西班牙、意大利等欧债危重国力不能保，也会向银行储户大开杀戒。不过，背信弃义的背后是市场“用脚投票”的惩罚。虽然意大利、西班牙等债务危机国并不会出现如同塞浦路斯银行那样疯狂的挤兑潮，但南欧各国银行储户资金外逃的现象势必会进一步加剧。

作为最大的受害者，俄罗斯对塞浦路斯的“恶意”行径可能会不依不饶。据俄塔社报道，在塞浦路斯国内银行680亿欧元存款中，有超过200亿欧元是俄罗斯人的存款。如果塞浦路斯银行重组法案得以实施，俄罗斯资金将最高面临60多亿欧元的损失；不仅如此，俄罗斯银行对塞浦路斯持有高达300亿美元—400亿美元的跨境信贷头寸，俄罗斯的很多大型银行都卷入了塞浦路斯的业务，塞浦路斯实施的资本管制可能使高达530亿美元的资金无法回流俄罗斯，从而拉低俄罗斯银行的资产质量。

对此，俄罗斯总统普京放出了“不公平、不专业、很危险”的狠话；总理梅德韦杰也发出了塞浦路斯是“盗窃”的铮铮骂声。因此，不排除俄罗斯会对欧盟以牙还牙，如对大量滞留于俄罗斯的欧洲企业开征资产税等。另外，先于政府的报复行动，目前，在塞浦路斯的俄罗斯企业和银行正准备抱团将塞浦路斯推上国际法庭。