新机制下成品油价首调或搁浅 两巨头批发陷冰点

4月10日将是国内成品油新定价机制出台后的首个调价窗口期。但是，目前国际原油价格的走势或将使新机制下成品油价首次调整面临搁浅的可能。

4月7日，《每日经济新闻》记者采访多家市场预测机构获悉，4月10日的调价窗口或许无法打开，因为成品油调价幅度存在低于每吨50元的可能性，调价极有可能推迟到后10个工作日，即4月25日左右。

成品油需求淡季巧遇新定价机制出台已让成品油市场贸易商更加迷茫，中石油、中石化的销售公司也暗暗叫苦，汽柴油批发再次陷入“冰点”。

涨幅或低于50元/吨

清明节后成品油新定价机制或将首次执行，4月10日，成品油调价窗口若能如期开启，则将成为新机制推出以来的首次成品油价调整。

自3月27日成品油最高零售价格下调后，国际原油市场先经历六连涨，然后在欧美经济数据不佳的打压下，国际油价连续三日暴跌近5%。

截至4月5日收盘，伦敦布伦特原油5月合约下跌2.22美元，较前一交易日跌幅为2.09%。

金银岛分析师韩景媛对《每日经济新闻》记者称，国内清明假日期间，原油接连遭受低迷经济数据及上升的库存压力，价格跌势难止。

依照成品油定价完善机制，根据国内原油进口结构及结算挂靠品种为依据，金银岛选取四种原油品种作为参照，分别为：布伦特、布伦特DTD、迪拜及ESPO.

据测算，截至4月7日第七个工作日，参考原油品种(布伦特、布伦特DTD、迪拜、ESPO)变化率为0.6%，涨幅较节前呈萎缩之势。

卓创资讯模型测算，与之前10个工作日的均价相比，近8个工作日的WTI原油期货上涨2.65%，而布伦特原油期货跌0.08%，迪拜、辛塔和阿曼原油分别呈现涨势，只有布伦特DTD原油现货呈现小幅跌势。

韩景媛认为，原定4月10日的调价窗口期，或将因涨幅小于50元/吨或0.05元/升，而暂时关闭。

新的成品油定价机制中明确表示，若“调价幅度低于每吨50元时，不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵”。

“综合来看，截至目前，国内成品油仍然处于价格上调的范围之内。”卓创资讯分析师陈晴说道，“到满足10个工作日时，国内成品油调整幅度或因小于50元/吨，而暂不做调整。”

安迅思息旺能源成品油价格变化率指数显示，截至4月5日，变化率指数0.68%，4月10日预测调价幅度40元/吨。未来几个工作日布伦特期货价格均值下跌至109美元/桶，此次成品油零售价格上调的幅度可能会靠近50元/吨的临界点，使得下周成品油零售价格难以兑现。

韩景媛分析，如本次调价窗口关闭，届时计价周期将重新计算，依此顺延下一周期时间点或为4月24~25日。

汽柴油中间商选择观望

成品油新定价机制的推出让成品油市场中的贸易商更加迷茫，几乎所有的中间商都表示，零售价格的频繁调整不仅会加大风险，而且还因两周一调幅度不大，投机的利润被大幅压缩。在未来的一段时期内，他们会选择观望为主，补货的周期也会缩窄至一周左右的时间。

而中石化、中石油也是暗暗叫苦，因为今年成品油市场整体的基调就是供过于求，如投机需求被新定价机制压制后，特别是在二季度和三季度初柴油的需求淡季，刚性需求没有支撑，后期销售任务很难完成。

由于3月销售不佳，导致各地两大巨头直批销售进度都有30%左右的欠量，个别地区的销售进度甚至仅完成50%。

据安迅思息旺能源测算，二季度由于供需关系的疲软，国内柴油的库存预计会维持在30天以上的水平，也就意味着每个月国内柴油资源会过剩200万~350万吨。

“两桶油”炼厂检修高峰期是在3月底到5月中，4月份是二季度的柴油供应最低点，6月份供应回升至历史高点。

“4月份因为检修导致的原油负荷减量为251万吨，5月份为171万吨，今年二季度炼厂方面因为检修而损失的原油加工量几乎是近五年最低的一年。”上述机构的分析师说道。

目前，成品油市场各方对于油价走势判断发生分歧，加之国内各地汽柴油市场均是供大于求为主导，所以调价后，成品油市场成交量虽比调价前有微微好转，但仍属于清淡局面。

4月是欧美国家财年，投资活动相对减少不足以支持油价走高，再加上债务危机频发，因此近年来4~5月份国际原油价格都是呈现跌势。

上述分析师称，过去三年均如此，去年二季度国内成品油零售价格三连跌，给市场严重的打压。如果布伦特期货价格在今年二季度呈现跌势，亦或使国内成品油市场难形成上调零售价格的预期，没有实际的终端需求支撑，再缺少投机需求的操作，更将会对国内汽柴油市场雪上加霜。

数据显示，4月2日国内柴油车提价格在7972元/吨，比3月27日调价当天下跌37元/吨，国标93#汽油车提均价9302元/吨，比3月27日下跌23元/吨。

中宇资讯分析师高承莎指出，新机制推出之后，中间商大单囤涨套利的操作模式受到挑战，为了避免新机制实施后价格波动加快，给企业盈利带来的风险，预计短期内更趋向于观望市场，减少采购并继续释放库存。而在这一低迷心态的影响下，市场资源流通速度慢，汽柴油价格上推乏力。

截至3月31日，国内各大省份的社会批发企业汽柴油商业总库存数量为13.3万吨，较半月前减少2%。其中柴油5.3万吨，较半月前减少12%。