换届年两会五大政策猜想

换届年“两会”五大政策猜想

据证券市场红周刊报道，一年一度的全国“两会”将于3月3日和5日召开。由于这次是换届年“两会”，观察过去两次(1998年和2003年)政府换届年，“两会”政府工作报告中对于当年经济工作任务部署的文字内容不多，更多是偏重于短期内经济政策的连续性。

从今年以来的中央政府工作重点看，节能环保、流通行业扶持、收入分配改革和资源价格改革是被主动提及的政策关注点。而地方“两会”往往能够提供预测经济和全国“两会”的重要信息。收入倍增、美丽中国、公用事业品价格改革、城镇化、民生关怀等议题将受到高度关注。其中，GDP增速如何控制、新城镇化如何实施、新消费点如何培育、公用事业品价格改革是否展开、“美丽中国”如何实现等五大政策层面问题被市场寄予厚望。

GDP增速：稳中有升

今年的全国GDP增长达到“8”以上应该没有问题，这主要受到地方提高GDP增速和国家加大促进消费增长两方面因素影响。

首先，从大的宏观经济发展目标来看，由于去年经济的深度调整带来的低基数效应，同时，四季度经济回升或确认经济底部，今年经济增长有望提速。同时，今年既是“十二五”期中评估年，也是新一届政府执政元年，具有典型的政治周期特征；目前地方政府普遍将当地CPI设定为3.5%，考虑公用事业价格改革的通胀压力，而经济增速上以完成翻倍为目标普遍定在9.5~12%之间，其中31省区经济军令状中超七成GDP最低目标10%。根据已公布的数据，20个省区将固定资产投资目标设定在20%及以上，其中有4个省区甚至将目标设定在30%及以上，分别为新疆、甘肃、贵州、黑龙江，另外仅有北京一个地区将固定资产投资增长目标设定在10%。整体看，为保证经济高速增长，今年地方政府将会适当容忍通胀提高。

其次，在扩内需上，本届政府的工作重点是民生改善和消费增长点的培育。医疗体制改革、收入分配改革以及未来10年收入倍增计划和新城镇化建设等等，都在不断提高新消费能力与意愿，这对经济长期增长带来持续源动力。

新型城镇化：制度配套和地产新政

投资依然是完成经济目标最重要的抓手。从投资领域看，新型城镇化投资仍需要加大，而新城建设、工业入园、产业升级、技术创新也急需新的工业项目和产业投资加速；加快公路、铁路、公用事业等基础设施投资。许多省份将今年作为项目促动年，扩大直接融资，积极争取民间投资，维持投资高速，重点发展城际铁路和轨道交通。

新型城镇化将进一步具体与落实，取消户籍制度和改革土地制度的呼声很高。有媒体报道，由发改委牵头，包括国土资源部、住建部等在内的十多个部委共同参与编制的城镇化发展总体纲要《全国促进城镇化健康发展规划(2011~2020年)》已经编制完成，有望于全国两会前后发布。与之前城镇化“摊大饼”方式不同，将推进更有质量的城镇化。

中国楼市在春节期间成交走旺，但欲购房者对于政府相关政策层面仍有观望，业界寄希望于全国“两会”听到官方定调。今年有关楼市调控的话题仍将是“两会”上的热门。

“两会”前关于房产税试点扩大、二套房门槛提高等政策让市场紧绷着神经。调控了多年的中国房产市场依然是一块顽疾，如何解决商品房价格居高不下问题、地方政府土地财政问题以及保障房、中低商品房的土地供应问题和保障房的开发、投放、购买、退出问题等等都值得关注。

新消费增长点：民生倾斜和收入倍增

在扩内需上，工作重点是民生改善和消费增长点的培育。医疗体制改革、收入分配改革及收入倍增计划都致力于培育新消费能力与意愿。

民生改善方面，教育和就业优先，新增幼儿园等教育基础设施，实施积极的就业政策。继续提高社会保障的水平和覆盖面，提高大病医疗报销比例，推动县级公立医院改革，推进农村医院建立基本药物制度。

培育新消费增长点方面。比如网络消费正在崛起，扶持政策也有望跟进；中西部地区都将合理引导城乡住房消费，保持房地产(行情专区)平稳健康发展作为促消费的重点。满足首套和改善型需求。中西部地区并不是面临房价上升压力，而是需求需要进一步回升的要求。再比如，休闲旅游有望成为重要的消费增长点；并且在旅游收入增速上有望提出较快的发展目标。

从投资主题角度看，大病医保试点推广，县立医院改革将带来投资机会。此外，“我国正处在传统农业向现代化农业的过渡过程中，政策对于农业的扶持力度一直较大。”华银精治投资总监张广欣更看重两会的农业政策，认为农业目前还并没有实现完全的市场化，以种业为代表的板块子行业在政策不断扶持的背景下将有很好的表现。

公用事业品价改：水、油、运先行

今年的通胀压力主要来自公用事业品价格改革，水、电、运输、石油(行情专区)、天然气等资源性产品的价格改革将加快推进，业内预计公用事业产品价格会陆续上调，其中，水、石油和运输价格或走在前面。

2月初，内航外线收费标准上调67%，最近几天传言已久的铁路货运提价终于正式敲定，平均每吨公里上调1分5。此外，虽然本周市场上传闻的成品油调价消息最终以落空收场，但调价的条件均已满足，成品油调价只是时间问题。

不过，资源性产品、水电气油暖煤等公用事业产品如何定价，近几年争议较大。一方面是专家呼吁应该尽快涨价，推动资源性产品价格改革；另一边是普通百姓特别是低收入阶层惧怕涨价。所以涨价时机最重要，涨价一定要在经济复苏初期，通胀压力最温和时期，今年的经济环境就比较适合。

美丽中国：空气质量、水安全或为中心议题

“雾霾中国”的现实与“美丽中国”的图景形成巨大反差。继去年“PM2.5”一词首次写入政府工作报告后，在今年全国“两会”上，空气质量、水安全等环境问题势必成为中心议题之一。

今年以来，随着大面积的雾霾天气及各类环境污染事件的集中爆发，PM2.5、深井排污成为热门词汇。据北京市相关负责人透露，将出台八大措施应对PM2.5，改善空气质量。北京今年将在五环和六环之间建造20万亩林地，未来三年的种树目标为100万亩。五环和六环之间一些旧村改造后，腾出的空地将不再建造房屋，而是作为绿地。德银大中华区首席经济学家马骏认为，在此次“两会”，国家还将投下更大力度扶持新能源发展，出台有利的政策和举措，以利中国在全球抢占新能源发展先机，包括电动汽车(行情专区)、风电、光伏电能等将受惠。

淡化GDP、绿色GDP，按照集约、低碳、绿色、智能的新型城镇化要求，主要集中在以下几个方面推进节能环保工程。一，实施土地的集约利用；推进建筑节能；二，推进脱硝脱硫工程建设(行情专区)；三，抓好主要城市PM2.5监测能力建设；四，淘汰落后产能；五，推进城镇污水、垃圾处理达到一定比率。

此外，新能源依然是热点，1月23日，国务院发布能源发展“十二五”规划，提出在北京、上海、重庆等新能源汽车示范推广城市配套建设充电桩、充电站、天然气加气站等服务网点，到2015年形成50万辆的充电基础设施的规模。比如今年天津将大力推进交通行业低碳化建设，将推动天然气、混合动力、纯电动等新能源汽车的投放。

而深度低迷的光伏行业有望迎来政策曙光，关注光伏发电扶持政策的细化和落实。行业准入、电站审批、行业标准、信贷支持等政策值得期待。

综上所述，由于去年经济的低基数效应，今年经济增长值得乐观，但考虑到调结构问题，整体经济有望呈现稳增态势，全年GDP目标有望定格在8%~8.3%，两会政策更注重局部的热点和专题，关注新型消费、休闲旅游、城际轨道交通、公用事业品价格改革、新能源推广、污染治理。