“放缓”贯穿全年 去年经济增速或达7.7 ％

 据报道，本周五，中国国家统计局将召开新闻发布会，正式公布去年经济数据。虽然“放缓”一词贯穿了去年全年的经济走势，但最终的经济数据恐怕不会让人过于失望。

据媒体报道，国家发展改革委副主任张晓强11日在国开金融举办的一个论坛透露，2012年中国GDP增速可以达到7.7%，超过7.5%的预期目标。这一提前表态无疑给市场吃了颗“定心丸”。

从2012年全年的同比增速来看，经济呈现逐季放缓的现象。一季度中国的经济增速放缓到8.1%，二季度为7.6%，三季度7.4%。彭博社的调研显示，第四季度GDP增速可能为7.8%。但从环比增速来看，其实中国经济在上半年就走过了最困难的时期，因为一季度曾创下了环比1.5%的年内低谷。经济在去年二、三季度开始环比回升显现中央对于经济出现企稳回升迹象的判断是正确的。

在微观层面，企业在2012年感受到了不同以往的寒意。如果说在2008年只是部分行业面临经营压力的话，很多企业家感叹，2012年市场差、资金紧、周转慢，几乎所有行业都出现了不同程度的经营困境。

而2012年经济“成绩表”的发布，其中工业增速、库存情况和利润表现可以帮助市场判断年末经济回升是否已经在微观层面显现效果。

虽然延续一年的去库存发端于中国企业严重的产能过剩情况，但由于国内市场暂时没有更大改善，在重大消费热点和有回报的固定资产投资项目上有所欠缺，企业在技术创新和淘汰落后产能层面也未见更大突破，所以目前库存仅是短期改善，产能过剩的难题可能还会继续成为中国企业发展的困扰。

一些经济学家在等待2012年年报的同时也在展望2013年的经济情况，特别是引发市场关注的物价变化。

在上周，国家统计局最新发布的数据显示，2012年12月份，CPI同比上涨2.5%，比11月份高出0.5个百分点。CPI重返“2”的时代。

虽然CPI上升的原因仍然主要在于因气候变冷导致的食品价格上涨，但由经济回暖和农产品周期价格反弹所带来的深层涨价因素依然显现迹象。国资委研究中心研究员胡迟就认为，在影响2013年物价走势的因素中，对猪肉价格的变化要给予关注。因猪肉价格下降而对CPI数值下拉的“红利”正在减弱，甚至会消失后反转。按照以往的经验，猪肉价格的变化一般是服从“蛛网定律”的。因此，2013年猪肉价格很有可能再次上扬拉高整个物价水平。

当前经济环境下，无论是从需求面、成本面，还是从国内、国际因素看，推高物价的各种因素都一直存在。对于抑制潜在的通货膨胀切不可掉以轻心。2012年末召开的中央经济工作会议提出，“要继续实施稳健的货币政策”。因此，货币政策应当保持与2012年的连续性不会有明显的转向，宏观调控应当密切跟踪物价与经济走势，实时地预调与微调，加强政策的针对性与时效性。

除了中国，本周德国也将公布2012年全年GDP增速。英国、德国、意大利、欧元区及美国将陆续公布12月CPI数据。值得关注的是，本周花旗、高盛、摩根士丹利、J.P.Morgan、美银、eBay以及通用电气将相继公布最新财报，外国经济和企业数据能帮助市场判断中国外部经济环境的变化。