财政悬崖风险难料 股票市场再度承压

　　由于投资者对于“财政悬崖”的担忧加剧，28日的亚太地区主要股市多数下跌。其中，日本东京股市日经225种股票平均价格指数跌幅为1．22%、韩国首尔股市综合指数下跌0．65%、中国香港股市恒生指数跌幅为0．62%、澳大利亚悉尼股市S＆P／ASX200股指下跌0．21%。截至北京时间28日20时，欧洲股市也普遍下跌。

　　美国总统奥巴马本周还将与商界领袖会面，为民主党方面提出的税收计划争取支持。分析人士警告，如果“财政悬崖”不能及时解决，将给美国经济复苏带来压力，相关谈判的进展对股票市场的影响举足轻重。

　　减税政策是争议焦点

　　据报道，美国国会27日在就税收和政府支出的谈判上取得一些进展。然而距避免年底“财政悬崖”的发生，达成实质性协议仍有很大距离。其中，小布什总统在任时出台的减税政策将于今年年底到期，税收争端是美国国会两党博弈的焦点内容：民主党希望通过加税来增收1.6万亿美元，其中大部分要靠对富人加税，民主党希望延长对美国中产阶级的所得税优惠，而对年收入超过25万美元的家庭提高征税；共和党反对这一立场，希望延长小布什政府推行的政策，对所有收入阶层都延长税收优惠。虽然共和党反对加税的立场没有改变，但一些议员改变此前的态度，愿意把税收议题放到谈判桌上。

　　美国国家经济委员会和白宫经济顾问委员会发布的报告中称，上调中产阶级税率，将令2013年美国消费者的支出增幅减少1.7个百分点。目前美国消费者信心处于五年来最高水平，但如果对中产阶级的减税政策不能很快延期，消费者信心或面临打击。报告呼吁，国会不要因为双方在年收入超过25万美元的高收入家庭的税收问题上存在分歧，而耽误延长98%的美国家庭的全部所得税优惠措施。

　　为了推动税收问题上的进展，奥巴马27日会见了部分美国小企业主，奥巴马希望通过该行动向共和党施压。美国超级富豪巴菲特26日也在《纽约时报》发表文章支持奥巴马的主张，批驳有关税率上升之后富人将停止投资的观点。

　　市场波动或将加大

　　自奥巴马赢得美国总统大选后，由于美国参众两院仍分别由民主党和共和党掌控，市场担忧两党或很难就“财政悬崖”的解决方案迅速达成一致，“财政悬崖”谈判的进展对股票市场有着重大影响。

　　自11月6日奥巴马大选获胜至15日，美股标普500指数跌幅超过4%，且所有板块全部下跌。16日，奥巴马与国会两党领袖会面，在其连任后首次与两党讨论如何避免“财政悬崖”。此后他发布声明称，两党会谈具有建设性，双方均希望尽快达成解决方案。这个乐观的前景也提振了美股，16日后美股开市连续走高。

　　纽约梅隆首席经济学家理查德?霍尼表示，即使“财政悬崖”无法在2012年年底解决，也会在2013年年初解决。他表示，如果美国真的跌入“财政悬崖”，而政府在2013年全年都对此毫无作为，2013年财政紧缩规模将占美国GDP的5%，并很可能会导致经济衰退。如果“财政悬崖”没能在2013年年初得到解决，而导致美国出现原本可以避免的衰退的话，美国决策者将受到各方的强烈谴责。因此，霍尼预计美国决策者最终将就此达成共识。

　　美国国会两党去年夏季艰难地就提高债务上限达成一致，在两党博弈期间标普指数跌幅最高达到19%。美国太平洋投资管理公司（PIMCO）的全球股票负责人卡什卡里日前称：“没有什么迹象显示两党真正走向一起，以合作的方式来解决问题。更大的可能性是，一年前针对债务上限那种各方 盲人瞎马 的状况会重演。”他预计，年底前股市波动程度将会加大，国会两党可能会拖延到明年才能就“财政悬崖”达成协议。