10月份CPI等数据今日公布 通胀仍存上行风险

今日，国家统计局将发布月度经济报告，公布10月份的消费者价格指数(CPI)等多项经济数据。对此，机构对此普遍预计，10月CPI仍将保持在“1”时代，短期内整体经济企稳态势将更加明确，但是从中长期看通胀仍然存在一定的上行风险，明年通胀形势较为严峻。

根据安排，11月9日，国家统计局将发布10月份月度经济报告，包括居民消费价格指数、工业生产者价格指数、规模以上工业生产、固定资产投资、社会消费品零售总额、房地产投资和销售五项经济运行数据。

根据对22家市场分析机构的调查统计，目前市场预计10月份消费者价格指数CPI增幅或将与9月份持平，保持在1.9%左右。分析机构和人士大多认为，在短期之内物价反弹幅度不会出现太大，物价水平或将持续低位徘徊，但是通胀在中长期仍存在上行风险。

CPI或与上月持平PPI同比降幅收窄

据商务部监测显示，受北方部分地区遭遇降温雨雪天气影响，18种蔬菜平均批发价格环比上涨0.7%，粮油零售价格稳中有升。肉类批发价格各有涨跌，其中猪肉价格环比下降0.1%，牛羊肉价格均上涨0.7%。鸡蛋零售价格连续四周回落，环比下降0.4%，累计回落2.1%。

交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟对《经济参考报》记者分析说，商务部重点监测的食用农产品价格、农业部监测的农产品批发价格和国家统计局监测的“50个城市主要食品平均价格变动情况”数据都显示，进入2012年10月份以来，由于节日因素影响结束，加上天气良好，各地蔬菜供应充分，使得蔬菜价格持续回落，预计本月食品价格环比可能小幅回落0.2个百分点。加上本月CPI翘尾因素相比上月将继续回落0.1个百分点，预计本月CPI同比与上月基本持平。

据《中国证券报》报道，兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]分析商务部监测的工业生产者价格指数数据时表示，9月中旬至10月中旬生产资料价格全面上涨，矿产品、能源、黑色金属、有色金属、化工产品、橡胶价格涨幅均较显著，从10月第三周开始，除能源和化工产品价格保持稳定外，其余生产资料价格均出现明显回调。

鲁政委分析，考虑上游基础原材料价格变动在下游加工工业品价格中反应存在时滞的因素，预计10月PPI环比可能回升至0.3%附近，6个月内首次转正。加之去年同期基数为-0.7%，基数较低将令同比大幅上行。PPI同比预计会落入-2.8%—-2.4%区间内，中值为-2.6%，较上月收窄1.0个百分点。

同时，据各机构普遍预测，随着铁路等基建项目加速进行，房地产市场逐步企稳，10月固定资产投资继续保持稳定增长的态势；而企业持续去库存以及内需回暖，也有利于制造业生产的复苏，稍早公布的采购经理人指数(PMI)数据以及工业企业利润均证实了这一趋势。

机构预期中值还显示，中国1-10月城镇固定资产投资年率将上升20.6%，10月工业增加值年率将上升9.4%，社会消费品零售总额年率将上升14.0%。

物价短期内仍处低位中长期通胀压力依然存在

中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤在接受《经济参考报》记者采访时表示，整个四季度的物价涨势都预计较为温和，促进物价大幅上涨的农产品价格现在趋于稳定。目前生猪存栏量仍处于相对高位，供给无忧。国际粮食价格处于筑顶，同时中国粮食除大豆以外自给自足率较高。目前现货价格除大豆涨势较大外，其他粮食价格涨势平稳。食品价格短期内持续推高CPI上升的可能性不大。

他还表示，翘尾因素不断变小甚至消失、PPI负增长幅度较大对CPI传导压力有限、经济增长疲软等因素也对物价进一步上涨构成约束。初步分析，预计四季度CPI上涨依然处在较低区间。

虽然短期内物价形势趋稳，但是从中长期来看，通胀压力仍然存在。由于国际热钱流入的压力不断增大，香港政府已经多次出手干预汇市和楼市，有市场分析担忧投资回暖和热钱流入的压力在明年也会推动国内通胀重新抬头。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩周二在中国国际广播电台《早间第一资讯》节目中表示，基于全球流动性的回升，中国面临输入性通胀，加之国内经济企稳回升，2013年中国经济面临的通胀威胁要大于通缩。

据《经济参考报》报道，西南证券分析师刘峰表示，尽管9月份我国重新回到CPI“1”时代，但是新的国际和国内经济形势为我国明年上半年的消费价格控制增添了许多不确定因素。

此外，由于经济增长方式和结构转型，我国CPI已处于上升的长期通道，因此对于CPI的管控依然不能放松。唐建伟在接受《经济参考报》记者采访时说，根据物价运行的规律，明年物价可能又将进入新的一轮上升周期，如果出现投资过热和资本流入过快，明年的物价上涨就可能演变成新一轮通货膨胀风险，这需要市场提前关注。