德国无需为默克尔的妥协担忧

在很多人看来，上周德国在欧洲的竞技场上出人意料地输掉的不仅是欧洲杯半决赛。在欧盟布鲁塞尔峰会上，意大利总理蒙蒂和西班牙总理拉霍伊以否决1200亿欧元刺激经济计划相要挟，迫使默克尔同意允许欧洲稳定机制（ESM）直接向成员国的银行提供贷款，并在没有附带苛刻条件的情况下购买相应国家的国债以压低其融资成本。如此一来，拯救银行体系的巨额资金并不会加重本国的主权债务（光西班牙的银行就需要1000亿欧元之巨），意大利和西班牙的国债收益率应声大跌，资本市场则全面上涨。

这几年欧元区危机跌宕起伏，世人早已经习惯了默克尔处乱不惊的理性和韧性十足、步步为营的谈判风格，难怪虽然她领导的基民盟在地方选举中连吃败仗，她个人的威望却居高不下。面对嗷嗷待哺、指望德国输血的南欧诸国，默克尔不是坚持紧缩的药方才可治本，就是强调“没有统一的监管就没有债务的共担”。随着“增长派”因为奥朗德上台在欧盟内部取得优势，紧缩政策越来越不得人心，债务危机的扩大也让“债务共享”的呼声高涨，默克尔则以“只要我活着就不会有欧元债券”做回应。

但是布鲁塞尔协议让不少德国人警觉了起来。这不仅是因为对欧元救援计划条款的临时变更发生在德国议会对ESM和欧盟“财政契约”进行表决前几个小时、为此议会预算小组还不得不召开紧急会议进行讨论，而更重要的是作为欧盟各项“集体项目”理所当然的最大出资国，德国纳税人将要为他国的商业银行承担风险，所以一些德国人认为默克尔犯了原则性错误，基民盟的盟友、基督教社会联盟党领导人兼巴伐利亚州州长斯霍夫甚至威胁将会不惜以退出执政联盟、搞垮政府为代价阻止默克尔再做出类似的让步。

默克尔真的在布鲁塞尔改弦更张了吗？其实，默克尔妥协的直接原因是她急于让1月份达成的、旨在加强欧盟国家财政纪律的25国协议和ESM在德国议会高票通过，被蒙蒂和拉霍伊逮住机会，而他们拒绝放行的增长协议正是默克尔为了获得反对党人对前两项法案的支持而做出的交换条件。一环套一环，默克尔这么看重增长协议还因为它可以一物两用：尽管允诺的资金额度相对欧盟的整体经济规模来看是杯水车薪而且内容空洞，但它还是换取了曾经大肆攻击紧缩政策的奥朗德对欧盟财政协议的首肯和认同，而她早早地把该协议提交议会审议无非是为了以身作则、率先垂范。

正如西人常言，魔鬼全在细节中：ESM对欧元区银行的直接注资只能在欧洲中央银行主导下建立的银行监管机制成立以后才会成为可能，而拟议中的欧洲银联和存款保险机制尚有大量细节有待欧盟高管协商敲定。不过无论如何，随着监管权力的集中，欧盟经济、金融一体化的进程将大大加快，默克尔以最小的代价把她的欧盟构想向前推进了一大步，相信德国人提出来的设立欧元区财政部长一职的动议不久也将会提上欧盟的议程。欧元区结构性失衡的问题还是没有得到根本性的解决，但是欧元区的最新一轮动荡还是暂时沉寂下去。