货币政策调整深度解读:利率,也是一种价格

　　浮动存贷款利率空间加大，也就意味着给予了各家银行更大的自主利率定价权，各家银行之间整齐划一的存贷款利率，或将由此成为历史——各家商业银行在市场中的位置不同，经营管理能力不同，就会有完全不同的市场价格策略。

　　利率是什么？可以说，利率本来就是钱的价格：如果把钱当作一种商品，存款利率就是银行的收购价格，而贷款利率则是银行的销售价格，银行赚的，就是两者之间的价差。这和其他行业没有什么不同。

　　近些年来，随着中国银行业市场化改革进程的推进，市场竞争主体——商业银行越来越多，股份制商业银行，外资银行以及城市商业银行的不断加入，打破了中国银行业市场工、农、中、建、交几家国有大行独占有天下的局面。市场主体的增加，竞争的加剧，不可避免要对市场竞争最主要的因素——价格差异提出要求。

　　如果管制利率，各家商业银行实行统一的存贷款价格，必然会对市场产生各种各样的影响。看一看近几年来发生的事情，就明白其中原委了。

　　第一个现象，在市场贷款需求旺盛的情况下，市场形成全行业垄断态势，过大的息差，使商业银行获得了过高的利润。2011年底，银行高利润终于成为大众的焦点话题。甚至有人指称：“银行的资本利润率已经不仅大幅高过工业，而且高于石油和烟草。”一家大型银行的负责人则含蓄地表示，银行利润高得自己都不好意思公布。

　　据统计，2011年，存贷款息差过高对银行高利润的贡献率超过80%。这一年，一年定期存款利率是3.5%，一年期到三年期的贷款利率却高达6.65%，这样银行不出门就有3%的利息差可收。中国银监会披露的统计数据显示，2011年商业银行净利润为10412亿元，相比2010年7637亿元净利润，增长率达36.34%，商业银行平均每天“吸金”28.53亿元。这一利润增速，远高于去年前11个月24.4%的全国规模以上工业企业利润同比增长，也高于去年24.8%的全国财政收入同比增长。

　　第二个现象，最近三年，利率双轨的情况越加突出。一面，央行规定着存款利率的上限和贷款利率的下限；另一面，一个执行着“另类”利率的影子银行却在不断扩大规模，这中间包括个人与个人，个人与企业，企业与企业之间的民间借贷；以小额贷款公司为代表的，依照《公司法》设立机构，不吸收公众存款，以资金融通或专事放贷为业的非存款类放贷机构，典当行、融资性担保公司也在其中，社会上称之“影子银行”。两种价格的冲突，在股市低迷、房地产调控的背景下愈演愈烈，忍受着负利率之痛的居民储蓄正在发生转向，民间高利贷市场迅速成为资金涌入、获取高额利润的新渠道。根据2011年7月央行温州市中心支行发布《温州民间借贷市场报告》显示，温州市民间借贷市场规模约1100亿元，民间借贷利率也处于阶段性高位，年综合利率水平为24.4%，大约89%的家庭个人和59%的企业都参与了民间借贷。

　　银行业过高的利润和疯狂的民间借贷，倒逼着中国金融业改革，从去年开始，特别是今年的两会上，代表、政协委员极力呼吁进一步推进利率市场化改革。全国政协委员、中国银监会主席助理阎庆民认为，在商业银行盈利压力不大的情况下，应该尽早推行利率市场化改革。