摩根大通：今年前两季GDP或“破8”

今天（1月17日），国家统计局将发布2011年GDP、固定资产投资以及消费等宏观经济数据。

上周，2011年全年通胀数据已经率先公布，稍晚露面的GDP增速预测近几天也频繁露面。多数经济学家认为，2011年四季度GDP增速将继续回落，恐将落至9%以下，且预计GDP连续9个季度向下的趋势将延续到2012年上半年才能结束。

《每日经济新闻》记者在采访中发现，在2011全年CPI上涨5.4%、GDP增速将超过9%的背景下，经济学家们对于未来中国经济仍然保持着足够的信心。

2011全年GDP增速将超9%

截至目前，多重迹象均表明，2011年四季度的经济增长将逊于前三个季度。

按现有数据，2011年前三季度GDP同比增长9.4%，其中消费、投资和净出口拉动贡献分别为4.5、5.0和负0.1个百分点。在消费贡献同比大幅提高0.8个百分点的情况下，投资和净出口分别下滑1.2和0.8个百分点，这也是导致去年经济连续下滑的直接原因。

建银国际报告称，2011年固定资产投资增速将放缓至24%，比2010年24.5%的水平有所降低。报告认为，去年12月房地产投资增速将较11月的29.9%进一步放缓，从而抵消了基建投资的强劲增长。

CPI全年上涨5.4%、GDP增速超过9%，在2011全年经济走向轮廓已经大致清晰的背景下，经济学家们对于未来中国经济仍然保持着足够的信心。

在中国经济年会（2011~2012）上，前中央政策研究室副主任郑新立说，2011年中国经济遭受了非常严峻的考验，有可能赢得9%左右的GDP增长，但也付出了高物价的代价。“实现经济平稳较快增长和物价稳定的双重目标，可以说难度是比较大的。”郑新立比喻说，中国有句俗话叫“鱼与熊掌不可得兼”，2011年通过改善宏观调控，可谓既吃到了鱼，又吃到了熊掌。

2012年GDP增速或降至8.2%

目前多方均预计，2012年中国GDP不会出现四个季度连续下降，而将呈现前低后高的走势，但总体增速还将会低于去年。

在摩根大通2012中国宏观经济展望会上，其首席中国经济学家朱海斌告诉《每日经济新闻》记者，2012年前两个季度的GDP增速将分别为7.6%和7.8%；随后开始反弹，全年将达到8.2%。他认为，2012年中国经济最大的内部风险无疑将来自房地产，受其影响，中国今年的投资增速将从24%坠落至18%。

根据摩根大通的判断，2012年商品房投资预期将会下降10%；保障房投资上升；全部房地产投资增长10%左右，而2011年这一数字为30%。

在经济持续下行以及国际经济走低的背景下，政策面宽松预期成为经济学家们判断今年下半年GDP增速回升的主要理由。

国泰君安昨日发布的最新研报表示，央行春节前逆回购虽能部分缓解货币市场资金需求，但在目前热钱持续流出及货币政策有宽松预期的背景下，仍不排除春节前下调存准率的可能，预计未来存准率或将持续下调。