地方财政风险：5300亿问题债务整改到位近半

随着国家审计署2012年第1号审计令出炉，历经半年多整改，最终总额约5300亿的“问题”地方政府性债务整改清单初步面世。

根据审计署10.7万亿地方政府性债务审计查出问题的整改情况披露，截至2010年底，全国地方政府性债务余额为107174.91亿元，“问题”债务总额约5308.58亿。

而目前整改到位资金约2591.93亿元，整改到位率为48.9%。

“从数据上看，整改到位情况还比较乐观。”1月4日，某国有大行风险部负责人向记者分析，未来三年有35%的平台贷款到期，地方平台即将面临第一个偿债高峰，情况可能没有想象的那么乐观。

同日，接近银监会的人士向记者透露，监管层已经意识到，一些平台项目的贷款条件和偿债能力先天不足，已出现在建项目后续建设资金和还贷资金无着落的局面。按照审计署此前披露的数据，进入2012年至少1.8万亿的地方政府性债务需要偿还。

“部分地方政府在十二五开局之年投资热情高涨，筹资需求旺盛，有可能进一步加大地方政府债务压力，相关项目的开发和营运风险值得关注。”银监会主席尚福林在2011年底一次内部讲话上如是说。

违规抵质押整改率最低

审计署当时发现的第一大问题是，大多数地方政府存在通过平台公司等变相举债的情况，其中有7个省级、40个市级和107个县级政府及所属部门，在2010年国务院19号文下发后，仍以出具承诺函、宽慰函等形式，或以财政收入、行政事业单位国有资产等，违规为融资平台公司等单位举借债务提供担保464.75亿元。

此番1号令披露，上述464.75亿违规担保债务或通过协商解除担保协议、撤销承诺函、被担保单位筹集自有资金归还等方式，整改到位220.27亿元，整改完成率47.4%。

第二大问题是，6576家融资平台公司中，违规抵押或质押取得的债务资金在731.53亿元。审计署对此表示，有关单位通过完善相关手续、充实抵押物、增加合法抵押物、完善贷款手续、加快土地征收和拍卖、变更土地收储单位名称、与银行协商归还贷款等方式，整改到位230.61亿元，整改率在31.5%。

与此同时，针对审计发现的1319.80亿元债务资金未及时安排使用问题，地方政府整改积极性最高，到位1017.47亿元，完成率高达77.1%。

针对违规投向资本市场、房地产和“两高一剩”项目的351亿元债务资金，目前整改到位140.35亿元，到位率40%。

此外，针对融资平台公司虚假出资、注册资本未到位等2441.5亿元资金，整改到位983.23亿元，整改率44%。

2012年1.8万亿偿债承压

上述问题中，违规抵质押整改率较低是有其原因的。

一位接近银监会的人士透露，目前平台贷款整改工作遇到的挑战之一，突出表现在还款方式合同补正和补充合法有效抵质押物两个关键环节进展较慢。

由于部分地方债务偿还对土地出让收入依赖性较大，土地市场价格波动加剧，势必影响到抵押物的价值。据北京中原地产统计，2011年前十大城市土地出让金年内合计7745亿，同比减少15.2%。

去年底的监管会议上，监管层强调，要结合市场波动情况，及时对押品进行价值重估，对于难以覆盖贷款风险的，应要求借款人尽快增加足值抵质押物，这也部分印证了2012年地方政府潜在的土地财政风险。

根据审计署披露的数据，2012-2014年将分别有约1.8、1.2和1万亿的地方政府债务集中到期，近期银监会正组织金融机构对平台贷偿债风险进行专项排查。

“去年9月，国务院召开关于地方政府债务问题的专题会议，温总理再次指示要最大限度降低地方政府债务风险，各种偿债主题要落实责任，不能逃废债，地方政府不得违规提供担保承诺，银行也不得违规提供贷款，否则将严重追究责任。”上述人士透露。

另外，监管层还强调，目前各种规避监管的隐性平台融资逐渐增加。尚福林向商业银行发出提示，“在一些地区，当地政府通过具有平台特征但又在平台名单外的企业向银行融资，或承接原平台债务。”