通胀压力持续缓解 年初政策或转向稳增长

国家统计局将于下周公布去年12月份CPI和PPI数据。由于当月食品价格重拾升势，市场普遍预期CPI仍不会低于4%。不过，对于今年宏观经济形势，专家称，CPI和GDP或将呈现双双小幅回落的趋势。

由于食品价格在CPI中占比较大，市场对其价格变动极为敏感。进入12月份，食品价格出现快速上涨，不过这一趋势在元旦前得以缓解，蔬菜、肉类价格涨幅均有较大幅度收窄。

交通银行首席经济学家连平表示，去年12月份食用农产品价格结束前期下降态势，开始小幅上涨，预计当月食品价格环比将有所上涨，但因非食品价格总体处回落过程，考虑到翘尾因素消失，当月CPI同比涨幅可能在4%左右，继续延续回落态势。

国泰君安首席宏观分析师姜超也认为，通胀仍将继续回落，预计去年12月CPI涨幅为4.0%，PPI涨幅为2.0%。中金公司首席经济学家彭文生则称，通胀压力将会继续缓解，但CPI暂停回落。

“由于春节前食品价格季节性上涨，CPI回落态势将暂时停止，预计去年12月CPI同比涨幅将维持与11月的4.2%相近水平，但PPI增速料继续下跌，通胀的压力继续得到缓解。”彭文生说。

随着稳物价措施成效逐步显现，通胀压力会继续回落已成为共识。对于今年宏观经济形势，多位专家和分析人士表示，今年CPI和GDP均会出现回落。

央行货币政策委员会委员李稻葵预测，今年GDP将回落至8.5%，而受农产品价格增长速度放缓的影响，CPI将呈现“两头高，中间低”的走势，两头在3.3%的水平，全年平均为2.9%。

国家信息中心首席经济师范剑平也认为，今年中国出现经济增速和物价涨幅双双小幅下降的概率较大，预计GDP增速在8.5%左右，而CPI和PPI也将有所收窄，涨幅分别约为4%和4.5%。

面对经济形势新变化，今年宏观政策会有何调整？对此，专家普遍认为，年初的政策重心将转向稳增长层面。姜超预测，上半年为应对经济回落，货币政策或实际宽松，存准率可能持续下调。财政政策的运用空间更大，结构性减税将成为今年的亮点。