乘环保大会东风 掘金环保板块

联合国新一轮气候变化大会11月28日至12月9日在南非德班召开，紧随其后，我国的环保大会也于本月20日和21日举行。作为我国环境领域级别最高的会议，从1973年到2006年，全国环保大会总共召开了六次，每五年召开一次。根据惯例，今年全国环保大会将会由国务院领导、各部委部长、央企负责人以及环保系统人士参加，期间还将签订节能减排目标责任书。随着各项“十二五”规划陆续发布，国家对环保产业的扶持政策越来越明确，环保产业发展作为经济结构转型调整的重要推动力将面临重大发展机遇，环保板块所具有的主题投资机会仍然存在。

我国的环保投资规模受GDP基数不断增大和占GDP比例持续攀升的叠加效应将呈现爆发式增长。预计“十二五”期间环保治理投资将达到3.7万亿元，较“十一五”增长70%以上，明年环保投资总额将在6000亿以上，同比增长25%，是五年计划中投资增速最高的年度。此外，“十二五”期间环境经济政策将成为政策建设的重点，相关的经济政策将直接催生环保行业的投资需求，并理顺环保行业主要依赖政府投资的局面，打开环保企业的市场空间，如主要经济政策在2012年出台，将推动相关行业投资需求迅速爆发。

投资方面，建议把握环保板块政策、事件驱动的主题投资趋势，寻求主题投资与业绩确定之间的平衡。可重点关注几个方面：脱硝行业：电价补贴出台及相关规划推进使得脱硝有望成为2012年启动确定性最高的细分领域，高耗能企业的节能需求也将显著增强。民生领域：2012年7月饮用水新标强制执行将使自来水厂提标改造成为备受关注的民生领域。环境监测设备：目前环境监测设备在我国普及率并不高，部分高端产品市场仍未打开，在重金属监测等领域还存在大量市场空白，而PM2.5、POPs、化学品污染等环境突发事件或将催生大量对环境监测设备的需求。个股选择上，那些具备整体解决方案、服务产品化、持续现金流且受益于政策较明显的优质公司在经历股价回落之后的中长期投资价值将更为显著。