高盛：明年美股表现将“相当平淡”

尽管美国经济近期频频发出利好信号，但经济学界并不太看好明年的前景。高盛首席经济学家哈兹尤斯周一表示，美国经济明年的增长可能较为缓慢，但二次衰退的概率并不大，除非欧洲的债务危机严重恶化。这样观点也得到了美联储里士满分区银行总裁拉克尔等专家的认同。与此同时，哈兹尤斯还指出，美国股市明年的表现会“相当平淡”，预期回报会非常低。

过去几个月衰退风险下降

近期美国制造业、就业持续出现好转迹象，外界开始认为美国经济活动正在趋强。很多经济学家预测，在今年最后一个季度，经济增速可能会提高至3%。但美联储日前再次表示，美国经济在未来几个季度内还将保持缓慢增长的态势。

“我不会断言我们已经躲开了（衰退的）威胁，但这方面的风险在过去几个月中已有所下降。”哈兹尤斯周一在接受美国媒体采访时说。他表示，明年美国经济不会与今年有太大不同，增速会维持在较低水平。

高盛预计，美国经济明年的增速可能在1.5%至2%左右，与2011年大致相当。但是哈兹尤斯表示，明年上半年美国经济可能会更为艰难，或出现1%左右的较慢增速。与此同时，哈兹尤斯还指出，美国股市明年的表现会“相当平淡”，预期回报会非常低。

“我认为企业的每股收益明年会基本持平，符合经济大环境的低迷状况。”哈兹尤斯说。鉴于此，他认为明年做股票投资的风险与收益并不怎么对称。

美联储里士满分区银行总裁拉克尔也持有和哈兹尤斯类似的观点。拉克尔周一说，明年美国经济将继续温和增长，通胀率将得到控制。

拉克尔说，2012年美国经济增长面临的障碍会比一年前想象的“更深、更持久”，房地产市场可能仍会保持“相对休眠”的状态，政府开支也不会为经济提供支持，而且受欧洲经济萎缩的影响，美国的出口需求可能会下降。他预计，明年美国经济增速可能在2%至2.5%左右。

美国银行首席执行官莫伊尼汉周一也表示，近期消费者持续扩大开支具有一定的鼓励性，但2012年将会是另一个经济放缓的年份，就业仍是挑战。

欧洲仍是一个大问题

尽管明年美国经济有望保持增长，但欧债问题依然是一个潜在的“定时炸弹”。今年10月份，哈兹尤斯曾预计，美国经济明年有40%的概率陷入二次衰退，部分原因在于欧债危机可能冲击到美国脆弱的经济复苏。哈兹尤斯表示，他对该预测依然保持不变。

哈兹尤斯表示，美国和欧洲经济之间存在着千丝万缕的联系。“我们的确预计美国会受到欧洲危机的拖累，如果欧洲的情况继续恶化，美国出现衰退也是完全有可能的。”

美国银行上周发布的一份报告预计，随着欧洲进入衰退，到明年末期美国经济将放缓至按年率增长1%。

相比美国，高盛对欧洲的情况更加悲观。哈兹尤斯认为，欧洲正在经历温和的衰退。他对主权债问题特别是明年欧洲有大量债务到期深感忧虑。欧洲央行行长德拉吉周一也警告说，欧元区明年第一季度可能面临巨大的债务再融资压力。

“每个人现在最担心的事，就是明年年初欧洲主权债的到期再融资的问题。”哈兹尤斯说。他进一步指出，在债务危机问题上，民间部门和欧洲央行的角色也值得关注。

哈兹尤斯预计，随着时间的推进，欧洲央行可能会加大对危机的介入程度。尽管外界希望欧洲央行承诺无上限买入欧元区国债，但德国方面和欧洲央行的决策者们一直拒绝做此表态。