三驾马车“换挡”前行稳增长不能忽略调结构

今天（12月14日）晚些时候，中央经济工作会议为明年宏观调控打下的基调将趋于明晰。

12月9日召开的中共中央政治局会议，已经初步勾勒出明年经济工作的主线。明年宏观政策的重心若不出意外的话，将是“稳增长”优先。

11月经济数据显示，中国经济增长将逐步进入“瓶颈期”，若纵览今年投资、出口和消费这三驾马车的月度数据变化，可看出中国经济正处在增幅回落加速的过程之中。

在此背景下，明年“稳增长”或将毫无悬念地优先于防通胀，许多经济学家还对“调结构”这一“十二五”时期的主线给予更大关注。财政部财科所副所长刘尚希就表示，明年是“十二五”开局后的第二年，如果“调结构、转方式”没有实质性进展，“十二五”的目标很可能落空。倘若果真如此，将对我国经济社会的可持续发展构成极大威胁。

出口、投资增幅双双放缓

今年我国出口增速似乎坐上了“跳楼机”，并且明年可能仍会维持颓势。

自今年8月份以来，受国际经济复苏乏力、汇率波动等因素影响，中国出口增长速度逐月回落，分别为24.5%、17.1%、15.9%和13.8%。

有分析称，欧美是中国主要的出口市场，其内部经济的放缓、消费者信心的削弱必然波及中国外贸企业的出口。据分项数据显示，自希腊债务危机爆发以来，中国与欧盟的双边贸易增速已经由2010年的31.8%放缓至今年前11个月的19.2%。

社科院数经所副所长李雪松告诉《每日经济新闻》记者，此次欧美主权债务危机不仅仅限于公共债务市场，而且会牵涉到银行、外汇市场，波及全球经济，并通过出口影响我国的实体经济。

国务院发展研究中心研究员张立群认为，因全球经济复苏疲软，而且可能受到欧债危机的较大拖累，预计中国2012年出口增速将回落至15%，不及年中预期的18%。此外，国内出口企业自身困难也比较多，很多企业甚至出现了出口越多亏损越多的情况。

投资也并无特别亮眼的表现，1~11月我国固定资产投资同比增24.5%，不仅低于去年全年26.5%的增速，也低于1~10月24.9%的水平，11月当月同比仅仅增长21.2%。

巴克莱资本首席经济学家黄益平告诉记者，投资或许会成为中国经济未来最大的问题，因为“4万亿效应”正在减退，基础设施建设投资未来将放缓，而房地产调控的延续将使得房地产投资不会有大幅增长。

“明年投资将由2011年同比增长23%左右降至18%左右。”张立群预测，受政策调控的影响，2012年房地产投资增速将有较大回落，由2011年的30%左右降至15%左右。

扩大消费成焦点话题

出口和投资在中国经济转型期出现增速下降，甚至较大幅度下降并不令人意外，这是因为“十二五”期间扩大内需被定位为转变经济发展方式的主线。然而今年消费情况也并不乐观，经济学家将三驾马车同时疲软解释为经济“换挡”期的阵痛。

纵观1~11月社会消费品零售总额月度同比增速不难发现，除2月和5月低于17%之外，其他月份均在17%至18%之间，平均水平低于去年全年的18.4%，而且增速也弱于投资和出口增速。

张立群认为，受住房、汽车需求降温的影响，2011年消费增幅出现明显降低。从汽车市场变化规律来看，预计2012年汽车销量将有一定恢复，对消费增长将形成积极支持。

“中国2012年消费增长率较2011年将有所提高。”张立群分析说，买房需求预计不会较2011年明显恢复，受其影响，家具、家电、装修材料等消费品零售额增速不会明显恢复。综合这些因素，预计2012年消费实际增长率较2011年有望提高2个百分点。

中银国际报告分析说，过去两年中实施4万亿投资刺激计划和过度宽松的货币政策以来，中国的经济结构失衡问题实际变得更为严重，2009年投资拉动经济增长的比例达到90%以上，2010年这一比例仍保持在50%以上。

在12月9日举行的中共中央政治局会议上也透露出继续扩大消费的调控思路。会议表示，政府将采取扩大内需的政策，增加中低收入者收入，努力提高居民消费能力。在供给方面，政府将加大“三农”投入，健全农业科技创新机制，加强农田水利建设，促进农村地区发展。

这一提法也得到了经济学家的支持。清华大学经济管理学院教授李稻葵表示，当前形势下中国不可能再走依靠外需拉动的路子，而房地产短期内也不可能成为经济增长点。他呼吁政府未来多投入资金在教育、医疗等民生领域，不断加大在消费领域的投资力度，通过提高公共服务的品质来实现社会公平、和谐。

经济减速有利于结构调整

三架马车“换挡”期间，中国经济很可能迎来增长空白期，不过，这也未必是件坏事。

李稻葵认为，2012年中国经济增速虽将逐步回落，但增幅不会低于8.5%。未来几年，CPI同比涨幅将在3%至5%的区间，中国将迎来全面结构性调整的关键阶段，抗通胀仍然是主要课题，政府需要推进结构性改革。

政治局会议也指出，要加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，着力加强自主创新和节能减排。

刘尚希认为，经济减速不一定代表风险加大，反而可能是难得的机遇，甚至可以说是改善结构、加快转变经济发展方式的好时机。

社科院学部委员汪同三也表示，“十二五”规划的预期指标，年均增长速度只有7%，这表明目前的经济增长速度比预期目标偏离了超过2个百分点。他称，为了更好地实现调整经济结构和转变经济发展方式的任务，真正去落实“十二五”规划，我们也是期望增长速度能有所减缓。

对此刘尚希进一步阐述说，“调结构、转方式”只能是在经济下行的时候进行，而无法在经济上行的时候实现。在经济上行的环境中，所有行业、企业都会形成良好的预期，而且都能赚钱，不会形成市场的压力。“我国经济下行是一个斜坡，不是悬崖，不会陡然下落。”他说，因为2008年的投资刺激政策还没有完全释放完毕，一些建设项目还需要收尾，还需要后续投资。更重要的是在城镇化的带动下，无论投资还是消费，都有很大空间。

按照刘尚希的判断，今年GDP增长预计仍在9%以上，经济仍有下行的空间，这意味着能给我们足够的时间来“调结构、转方式”。假设以7%为底线，如果一年降一个点，可以有两年多的调整期。如果一年降半个点，则有4年的调整期。

在调结构的具体路径上，中银国际报告认为，中国将深化财税、金融、资源性产品价格等一系列改革，深入推进国有企业和农村领域改革，以配合经济增长模式的转变。