欧洲寻求发挥救助基金杠杆作用

二十国集团(G20)国家和国际货币基金组织(IMF)财政官员25日在美国华盛顿结束四天的密集会议，欧洲债务问题是重中之重，但会议结果再次令市场失望。欧债问题久拖不决，市场开始怀疑欧洲解决危机的能力。随着全球金融市场大幅下挫，欧洲各国采取更大胆措施防止欧债问题重创全球经济的压力再次增大。欧洲官员目前正全力致力于增强援助基金的效力，不少观点开始转向杠杆化现有救助资金。

　　关注杠杆化

　　欧洲官员在此次会议上表示，目前正致力于增强欧洲金融稳定机制(EFSF)权限，但是尚未透露具体采用什么方式，最终结果最早可能在10月中旬出台。

　　在25日的会议上，欧洲受到的压力进一步增大。美国和新兴经济体财政官员在会议中不断催促欧洲采取更激进的措施。美国财长盖特纳少有的明确评价说，欧洲的风险是巨大的。他表示：“大范围违约、银行挤兑以及灾难性风险的威胁必须被解除。”

　　欧洲央行之前曾处罚过许多欧元区成员国。IMF呼吁欧洲央行在债务问题中承担更重要的角色。IMF高级官员安东尼奥·博尔热斯25日表示，欧洲央行是唯一能够“震慑”金融市场的机构。IMF和美国催促欧洲央行利用手中权力扩大目前规模为4400亿欧元的救助基金。

　　但德国和欧洲央行的许多官员对于欧洲央行更深一步被卷入援助行动保持警惕。

　　市场担心欧洲银行业会因为希腊等问题国家而面临危机。有分析预计，如果危机扩散到西班牙和意大利，市场将需要2万亿欧元救助资金。

　　目前不少观点开始转向杠杆化现有救助资金。欧洲一位高官暗示，2万亿规模的救助基金火力在预期之中。他表示，需要找到一种机制使每1欧元救助资金变成5欧元，但是目前还没有找到合适的途径。有分析认为杠杆化可能会通过欧洲央行实现。但欧洲央行一些高级官员表示，欧洲央行不应当参与救助基金的杠杆化，目前确定杠杆的比例也为时过早。

　　但增强救助基金也面临风险。据路透社报道，标普主权评级部门主管戴维·比尔斯警告称，欧洲增强救助基金的途径如果不合适，可能会影响欧洲的评级。发挥EFSF的杠杆作用也可能令其自身的AAA评级遭调降。

　　希腊最快本周迎来评估团

　　希腊财政部长埃万耶洛斯·韦尼泽洛斯25日会见了IMF总裁拉加德，努力确保可以从IMF等国际资金出借方那里筹集到防止其违约的救命钱。

　　韦尼泽洛斯在华盛顿表示，希腊决定坚持实现财政紧缩方案以满足救助条件。他抱怨说外界并不理解希腊削减养老金、工资和公共开支的措施有多艰难，但希腊最终会完成这些目标。

　　在经过了一个相对平静的夏天之后，雅典的国会外最近又出现抗议者，防暴警察仍然一边抵抗着民众扔来的瓶子，一边向他们发射催泪弹。

　　韦尼泽洛斯表示：“希腊不是欧元区和世界经济的替罪羊。”但是IMF和欧洲官员们仍然对希腊改革速度的缓慢感到不满。不过，IMF25日表示，欧盟、IMF和欧洲央行的代表团最快本周就可能重返希腊，着手进行发放第一轮救助方案中第六笔贷款前的评估。这笔80亿欧元(110亿美元)的援助贷款如果不能及时到位，希腊债务违约的可能性将增大。

　　谁会退出欧元区

　　在市场的焦虑中，类似希腊和德国退出欧元区这样的观点层出不穷。颇有威望的德国企业界大佬、德国前工业联合会主席汉斯·奥拉夫·亨克尔曾公开呼吁，德国应该立即脱离欧元区。诺贝尔经济学家得主斯蒂格利茨也认为，德国未来只有放弃欧元一条路可走。

　　但德国总理默克尔25日表示，德国不能回到货币马克时代，因为强势马克不利于德国出口，希腊也不能退出欧元区。她指出，当前必须明确欧元区一国的危机不会传染到其他国家，有必要扩大欧元救助机制；只有实现永久性欧洲稳定机制(ESM)，人们才能让某个欧元区国家走进破产。她要求欧元区成员国强化稳定义务，认为必须着手改变现有条约，以便至少在欧洲法院能够起诉违约的国家；必要时不遵守稳定准则的国家必须让渡部分主权。

　　默克尔还认为，目前欧元区国家实行共同的财政政策没有意义。她重申反对引入欧元债券。

　　有分析指出，如果说目前欧洲正在备受煎熬，那么使德国或者希腊退出欧元区则是跳入油锅。目前无论是希腊还是德国都不会退出欧元区，援救机制依然是目前解决危机最经济的方法。

　　根据瑞银集团的估算，按照去年德国GDP规模估算，德国退出的成本是第一年7000亿美元至8750亿美元，此后每年约3500亿美元。这远远高出现有欧洲稳定基金规模。

　　希腊退出欧元区方面，有观点指出，退出可能导致银行遭挤兑，政府将被迫进行资本管制，以欧元计价的资产将疯狂缩水，希腊信誉破产并被孤立，国际援助停止，未来很长时间都不可能重返国际市场融资，还将面临没完没了的法律诉讼。而且希腊退出欧元区很可能加剧风险扩散，导致意大利和西班牙等脆弱国家违约风险加剧，希腊的悲剧可能将一次次重演。

来源：经济参考报