陶冬：欧元区或将走向崩溃

　瑞信董事总经理、亚洲区首席经济师陶冬日前在深圳发表演讲时预测，欧洲今年滑入衰退的可能性很大，欧元区今后或将走向崩溃。

　　从全球风险意识图谱上看，全球资本市场目前正处于极度恐慌情绪中。

　　陶冬称，从历史经验看，尤其是1980年以来美国股市遭受的三次大波动中，每次当市场大跌，市场情绪陷入极度恐慌之际的3~6个月后，市场就会迎来大拐点。陶冬预计，最长6个月，全球股市将迎来一次大反弹。当然，资本市场的拐点并不意味着危机获得根本解决，只是市场从恐慌情绪中有所恢复。

　　陶冬认为，“美债危机”的说法言过其实。美债市场存在乱象，但是只要美元作为世界通行货币的地位存在一天，政府拥有发钞权，美国国债就不会有支付危机。相比而言，陶冬认为欧债危机值得大家格外关注，欧洲今年滑入衰退的可能性很大。

　　当欧债危机从最早爆发的希腊向西班牙、意大利转移之际，陶冬认为欧债危机大规模爆发的风险非常大。在陶冬看来，欧债危机最终演绎取决于德国和意大利的表现。其中德国作为此次危机的最大外援国，一旦德国民众和政府不堪重负，终止对外援助，可能会引爆债务国的危机。作为欧元区第三大经济体，意大利的国债是GDP的1.2倍，一旦其债务危机大规模爆发，可能会完全吞噬负责救援的欧洲本地基金。陶冬甚至认为欧元区或将走向破灭。

　　陶冬称，2014年中国将迎来“刘易斯拐点”，也就是说劳动力将从过剩走向短缺，农民工工资将会出现持续、快速上涨，这将铸就未来十年中国的投资主题。自动化及设备投资、低端消费品等将成为今后10年重要受益领域。

　　陶冬说，今年国内农民工工资平均涨幅超过40%，预计今后5年，每年至少还将上涨20%~30%。随着农民工工资上涨，中国作为“世界工厂”正在“褪色”。

　　最近一两年，东部沿海地区在闹“缺工”，但是最紧缺的时刻还没到来。据瑞信研究部门预测，2014年中国人口的刘易斯拐点将真正到来，也就是说中国劳工将从原来的过剩走向短缺。预计到2017年，国内会出现1760万个岗位的劳工缺口。

　　陶冬认为，未来10年内，刘易斯拐点是中国最大拐点，围绕着刘易斯拐点，可以成为今后10年的投资主题。以富士康宣称将采用100万机器人代替人工为例，自动化及设备投资将成为未来10年最为受益的行业之一。另外受益于农民工工资持续快速增长，中低端消费品和服务业将会出现爆发性增长。

来源：第一财经日报