瑞银：中国汇率政策未变

在上周国际金融市场剧烈波动之际，人民币对美元汇率出现明显升值。有观点认为这标志着中国汇率政策发生了转变，然而瑞银大中华区首席经济学家汪涛不赞成此说法。

她表示，预计中国政府将逐步提高人民币汇率弹性，允许人民币对美元逐步地、但较明显地升值，即每年升值5%左右，同时缓慢而坚定地扩大人民币在国际上的使用范围。维持预计2011年人民币对美元的升值幅度约为5-6%，到年底达到6.2左右，2012年将再升值3-4%。

“人民币逐步升值的政策并不会由于每月外贸顺差和CPI通胀率的波动而轻易更改。不过，在这一政策框架和方向下，人民币升值的步伐可能会依据情况的变化而适当加快或放慢。”汪涛说。

她还表示，上周人民币汇率加快升值的一些重要原因包括：近期美元相对其他一些主要货币出现贬值，而人民币相对一篮子按贸易加权货币实际上也出现贬值；中国7月份的贸易顺差达到创纪录的315亿美元，且2011年上半年外汇储备增长了3500亿美元；7月份CPI同比增长率达到6.5%，为三年来最高水平；人民币汇率意料之外的升值或将抑制短期的投机性境外资金流入。此外，中国的主要贸易伙伴会对人民币加快升值表示欢迎，从而为日后美元一旦剧烈升值时人民币贬值留下了余地。

“尽管每日交易区间可能会扩大，但这也只意味着汇率弹性小幅增加。事实上，当前的交易区间，即每日波幅+/-0.5%以内，几乎从未被触及过。”汪涛说。

来源：上海证券报