投行预计6月CPI或再创新高

刚刚过去的6月份的CPI涨幅最高或达6.5%，再次创出年内新高，而在国家统计局公布6月CPI数据前后，则可能成为加息的敏感时间点。各大投行近日纷纷发表上述预期。

瑞银证券中国经济学家汪涛认为，温总理近期关于控通胀信心的表态安抚了市场。预计受猪肉价格高涨及基期效应的影响，6月份CPI同比增长率将从5月的5.5%上升至6-6.5%。7月份CPI高居不下的风险同样存在，但年底前，通胀将随着食品价格的回落降至4%左右。

申银万国证券首席经济学家李慧勇则预计，6月份中国经济将呈现通胀冲高，经济探底的格局。在猪肉价格飞涨的推动下，预计6月份CPI涨幅为6.5%，涨幅再创新高。维持全年CPI呈现倒U型走势，高点在6、7月份的观点，但值得关注的是由于猪肉因素推动，3季度涨幅和全年CPI超预期的可能性显著增加。

花旗也预估，6月CPI或许突破6%，成为上半年最高点，但于第三、第四季度会渐渐回落至4%-5%，加息周期在第三季度后便将结束，后期逐渐回稳。下半年中国的CPI回落幅度将逐渐显现出来。交行金研中心也预计，6月份CPI同比增幅在6%-6.4%之间，取其中位数，预计6月份CPI同比增幅为6.2%左右，将再次创出年内新高。中金公司则预计6月CPI将同比涨6.2%。

“CPI的上涨主要由食品价格推动，并受到了恶劣天气频现的影响，此外还与国内食品价格长期向上调整的趋势略有相关。”汪涛表示，由于政府似乎不愿意使用价格信号，现在预计年内央行只会加息一次，可能发生在7月。更为重要的信贷增速目标仍将保持在16%不变，但从流量角度看，今年剩余时间内的信贷投放应比一季度更为宽松一些。

花旗认为，尽管存放款基准利率维持不变，但近期紧缩的货币政策已造成借贷成本显著提升。预期中国在年底前将会有2次加息的机会，加息周期在第三季度后便将结束，后期逐渐回稳。中金公司仍维持短期内政策继续偏紧的观点，且认为未来几个星期提高基准利率的可能性大。

来源：上海证券报